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比特币交易所交易产品（ETP）目前共持有超过147万枚比特币，约占该加密货币2100万枚最大供应量的7%。这一数据表明机构对比特币投资存在显著兴趣。然而，市场深层动态却暗示这种兴趣可能并不如数字显示的那么强劲。造成这一趋势的因素包括市场主要参与者的战略投资转移。
机构对比特币的持仓分布
美国比特币交易所交易基金（ETF）占据其中最大份额。HODL15Capital周一分享的数据显示，截至上周日，这11只基金共持有超过129万枚BTC。其中，贝莱德的iShares比特币信托ETF（IBIT）以746,810枚BTC位居榜首，富达的Wise Origin比特币基金（FBTC）以约199,500枚BTC紧随其后。从2024年12月31日至上周日，全球比特币ETP增持超过17万枚BTC，价值约合187亿美元。
尽管存在增持，比特币ETP的需求似乎正在下降。CoinShares周一发布的报告指出，8月全球比特币ETP净流出3.01亿美元，而同期以太坊基金则录得39.5亿美元的资金流入。
比特币需求疲软的信号
从比特币转向以太坊的需求变化愈发明显——被称为"加密巨鲸"的大型投资者正将数十亿美元资金转向以太币。周一，某比特币巨鲸在12小时内抛售4,000枚BTC，转而购入96,859枚ETH，目前持有价值38亿美元的以太币。
此外，区块链数据平台Arkham周三报告显示，9个不同巨鲸实现比特币盈利后，共同购入了价值4.56亿美元的ETH。
另一个抑制比特币投资的因素是美国证券交易委员会（SEC）即将对92只加密货币相关ETF的审批决定。其中部分基金基于Solana、XRP等热门加密货币，预计将在10月进入决策阶段。
市场前景展望
比特币分析师PlanC认为，比特币达到100万美元目标的道路可能充满挑战。他表示："未来七年，我们只会以平淡无奇的方式逐步向100万美元迈进。"
虽然比特币ETP积累147万枚BTC显示出持续的机构兴趣，但近期资金外流和转向以太币的趋势暗示投资策略正在变化。值得注意的是，以太坊在ETF获批前的势头以及巨鲸向ETH的转移，为市场短期方向提供了关键线索。
展望未来，SEC如何处理美国大量待决的ETF申请将对市场预期产生重要影响。尽管比特币的长期走势可能呈现"乏味"的上升态势，短期波动和潜在方向转变仍可能发生。历史上表现疲软的9月或促使投资者保持谨慎态度。
