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比特币四年周期或未终结:Glassnode分析

2025-08-21 14:15:47
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比特币价格走势仍遵循四年减半周期?市场观点现分歧

链上分析公司Glassnode最新报告指出,尽管部分市场预测认为机构兴趣上升可能打破历史规律,但比特币近期价格走势仍与其四年减半周期高度吻合。Glassnode在周三发布的市场报告中表示:"从周期角度看,比特币当前价格走势与历史模式存在明显呼应。"

市场降温信号显现

Glassnode分析显示,多项指标表明比特币(BTC)当前周期可能比市场预期更为深入。报告特别指出,持有比特币超过155天的长期投资者当前获利了结行为"与过去市场狂热阶段相当,强化了周期末期的市场特征"。

该公司同时观察到需求疲软迹象,比特币资金流入"显现疲态"。根据相关数据,比特币现货ETF在过去四个交易日内净流出约9.75亿美元。自8月14日创下124,128美元历史新高后,比特币价格已回落8.3%至113,940美元(截至发稿时)。过去30日跌幅达2.82%。

Glassnode分析称,需求下降正推动交易者转向风险更高的波动性押注。"这种需求放缓与投机头寸激增同时发生,主要山寨币未平仓合约曾短暂触及600亿美元历史高点,随后出现25亿美元回调。"

报告预测,若比特币继续遵循典型周期规律,本轮高点或最早于10月出现。Glassnode补充说明,2018和2022年周期中,价格峰值出现在"当前周期低点测算位置后仅2-3个月"。

四年周期终结之争

市场对四年周期论存在明显分歧。部分加密行业高管认为,随着上市公司财务储备比特币数量增加及现货ETF需求上升,本轮周期可能呈现不同走势。

相关数据显示,目前上市公司财务储备持有的比特币总价值约1121.7亿美元。8月10日有分析师指出,前100家财务储备公司持有近100万枚比特币,暗示本轮周期特殊性。但亦有观点认为四年周期尚未结束。

Bitwise首席投资官7月下旬曾表示"比特币周期已终结",并预测2026年将再现上涨行情。其认为减半周期影响逐渐减弱,同时利率周期正变得更有利于加密货币发展。

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