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比特币与黄金：新兴的避险资产选择
尽管2018年表现不佳，比特币及其同类资产在公开市场上的表现已超越其他所有资产类别。虽然有人将此趋势归因于市场周期，但数据显示，比特币的部分上涨得益于投资者将其视为避险资产。总部位于特拉维夫的投资平台eToro的数据表明，中美贸易争端的发展正导致对比特币和黄金需求的增加。这确实引人深思，不是吗？
比特币需求与黄金同步上升
过去几个月，中美之间爆发了新一轮的贸易战。特朗普总统指责中国利用美国，窃取知识产权，并剥削美国消费者和企业。
根据eToro（同时提供比特币和黄金交易）的数据，零售投资者正在增加对贵金属和加密货币的投资，这似乎是对日益激烈的贸易争端的回应。尽管下图未能充分展示这一趋势，但eToro驻英国分析师Simon Peters向《伦敦经济》表示，自贸易战开始以来，比特币和黄金的投资/未平仓头寸有所增加：“随着中美贸易战升级，双方宣布了更多关税措施，我们看到eToro平台上零售投资者在比特币和黄金上的头寸正在增加。”
Peters认为，这两种资产需求同步上升并不令人意外。他写道，这两种资产本质上具有许多共同特征，例如比特币2100万枚的供应上限、去中心化特性、非主权性质以及通缩模型。eToro分析师补充道：“当然，将比特币视为避险资产可能并不容易。极端的价格波动、黑客攻击和价格操纵的指控仍然对其声誉造成影响，但eToro平台上比特币与黄金的相关性可能表明，人们对比特币的整体看法正逐渐从投机转向低风险的保值手段。”
比特币并非数字黄金？
尽管“数字黄金”的说法颇有市场，但仍有反对者。其中之一是著名的自由意志主义倾向投资者Peter Schiff，他以预测金价将达5000美元而闻名。最近几周，这位加密货币怀疑论者（他认为比特币是“博傻”游戏，数字资产没有内在价值）坚称比特币无法与黄金相提并论。在最近的一条推文中，Schiff写道：“比特币再次未能通过避险测试。上周五，随着贸易紧张局势升级导致全球股市暴跌，投资者纷纷寻求货币避险。日元、瑞士法郎，尤其是黄金都上涨了。然而比特币却比股市跌得更多！”
即使是Fundstrat Global Advisors的Thomas Lee（最坚定的比特币多头之一）也同意Schiff的观点，认为他“无法反驳”这位黄金爱好者的观察。
虽然这可能只是一个不合时宜的巧合，但值得注意的是，2018年12月也出现了类似的趋势，当时股市下跌20%，比特币从6000美元暴跌至3150美元。在去年末的崩盘期间，支持创新的ARK Invest首席执行官Cathie Wood指出，在全球恐慌时期，“人们会抛售最具实验性的资产，如比特币和其他加密资产”（引自转述Wood观点的Chris Burniske）。
事实上，这并不意味着比特币作为价值储存或避险资产已经失败，它可能只是表明比特币尚未充分发挥其避险潜力。但要真正说服投资者，比特币需要在下一轮经济衰退中通过大幅跑赢股票来证明自己。
