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加密货币市场正经历艰难的一天。总市值下滑约3.1%至38万亿美元，而交易量却逆势增长近13%。这表明交易者并未离场，而是在波动加剧时加速资金轮动。比特币和以太坊引领了这波抛售潮，当这两大巨头下跌时，BNB、Solana和XRP等山寨币通常紧随其后。
比特币：巨鲸抛售引发闪崩
比特币现报110,167美元，日内跌幅超2%。尽管交易量增长17%，但资金流向明显偏向卖方。关键事件发生在8月25日，某实体向交易所抛售24,000枚BTC（价值27亿美元），这是自7月以来最大单日转账，导致BTC价格在109,700美元处闪崩后小幅反弹。
巨鲸在各大交易所抛售24,000枚BTC（约27亿美元）
此举引发分钟内4,000美元暴跌，属于清算连锁反应而非自然回调
无重大新闻或宏观催化剂影响
甚至以太坊刚刚触及局部高点就...
— ZYN (@Zynweb3) 2025年8月25日
巨额卖单消耗了买方流动性，触发止损单，让人想起2025年3月Galaxy Digital抛售90亿美元BTC压制币价数日的情形。
鲍威尔讲话雪上加霜
美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话未提及9月降息，反而强调劳动力市场风险，导致降息概率从87%降至76%。随着美债收益率上升和美元走强，比特币在这种环境下通常表现疲软。
以太坊：衍生品市场遭重创
以太坊日内跌幅超5%，现报4,444美元。交易量激增21%显示衍生品市场正在大规模调仓。恐慌性抛售使日交易量攀升至644亿美元，全市场爆仓金额超5亿美元，其中ETH期货占比较大。
突发：币安正每分钟抛售数百万美元ETH清算多头
经典交易所操作手法
— Wimar.X (@DefiWimar) 2025年8月25日
技术面发出警报
4小时图上，ETH价格已跌破4,511美元的50日均线，该均线在近期上涨中曾充当支撑。RSI指标徘徊在41附近，显示空头压力正在积聚。若无法快速收复均线，可能下探4,200-4,250美元区间，甚至进一步回调至4,000美元。
图片来源：TradingView.com
总市值：关键趋势线保卫战
当前加密货币总市值3.75万亿美元，较本月峰值4.1万亿美元明显回落。6月中旬至8月初的上涨趋势已被打破，市场正测试自6月形成的上升趋势线。若守住该线，当前回调仍可视为健康的技术修正；若跌破，可能下探3.6万亿甚至3.5万亿美元。
图片来源：TradingView.com
后市展望
当前市场受巨鲸动作和美联储政策主导：
• 27亿美元BTC抛售引发连锁反应
• 比特币失守关键支撑位
• 以太坊跌破技术均线
• 总市值测试脆弱趋势线
下一个重要催化剂是8月30日公布的PCE通胀数据。若数据温和，可能重燃降息预期并提振市场。在此之前，预计将维持高波动、低流动性状态。交易者需密切关注：
• 比特币109,000美元防线
• 以太坊4,200美元支撑
• 总市值3.6万亿美元关口
若上述位置失守，抛售可能加剧。
