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SEC批准比特币和以太坊ETF实物交易:加密货币市场的重大变革

2025-07-31 02:51:18
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SEC批准BTC和ETH ETF实物申购机制 交易成本最高可降20%

美国证券交易委员会(SEC)在主席保罗·阿特金斯领导下做出里程碑式决定,批准比特币(BTC)和以太坊(ETH)交易所交易基金(ETF)采用实物申购赎回机制。据彭博社记者埃莉诺·泰瑞特报道,这一变革允许做市商交付或接收实际加密货币而非现金,使这类ETF与黄金等传统大宗商品ETF的运作模式接轨。根据纳斯达克、芝加哥期权交易所和纽约证交所提交的SEC文件,2023年《金融经济学杂志》关于ETF效率的研究显示,此举预计可降低高达20%的交易成本,显著提升机构投资者的流动性和操作灵活性。

监管转向:从十年阻滞到政策破冰

此次批准标志着SEC彻底改变了前主席加里·根斯勒时期的现金申购模式。根斯勒曾因担心市场操纵问题,十余年间始终抵制此类措施。政策转变恰逢特朗普政府力推加密友好政策,本月国会已通过包括《天才法案》在内的三项支持加密货币的法案。据Cointelegraph报道,监管风向的转变推动比特币ETF连续12天资金净流入,累计达66亿美元,彰显机构投资者的强烈信心。


争议焦点:BTC/ETH受宠引发市场忧虑

但该决定也引发激烈争议。包括推特用户@Trey5610和@MemphisCryptoKing在内的批评者指出,此举明显偏向BTC和ETH,可能导致瑞波币(XRP)等竞争币被边缘化。目前SEC对瑞波公司的诉讼案尚未结案,更引发关于监管偏袒的猜测。不过彭博分析师詹姆斯·塞法特等人士认为,实物申购机制或将为未来竞争币ETF铺路,前提是监管框架能进一步明确。


加密市场与传统金融加速融合

这一进展标志着加密市场日趋成熟,正与传统金融体系深度融合。投资者虽可享受成本降低和市场深度改善等红利,但监管对BTC和ETH的侧重也暴露出加密生态体系需要更均衡的监管框架。随着市场发展,SEC对竞争币的整合举措将成为下一阶段关注焦点。

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