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莱特币减半：期待与现实的差距
备受期待的莱特币"减半"事件终于在北京时间周一10:16发生，区块奖励从25个莱特币降至12.5个。但伴随着减半出现的6%价格上涨，究竟是繁荣还是泡沫？
减半效应的市场解读
加密货币的积极投资者将减半描述为重大的经济事件，认为供应突然减少的"冲击"会刺激需求。例如，一篇被广泛引用的博文预测，2020年5月比特币的减半将在一年内带来680%的涨幅。
然而，莱特币今日的涨幅仅为去年价格的7%（截至发稿时）——这对华尔街来说可能不错，但对减半事件来说却显得平淡无奇。正如彭博社上周发表的一篇文章所述，大部分价格变动发生在减半之前，这是由炒作而非供应推动的。此外，这种增长与整个市场的普遍上涨趋势一致：在同一时期，比特币上涨了9%，以太坊上涨了6%。
彭博社的Joe Wiesenthal上周五在推特上表示："减半作为价格驱动因素完全无关紧要。你不能同时相信市场是聪明/高效的，又认为每个人都能同时预见的事件真的很重要。"尽管这条推文在Twitter上引发了愤怒，但他可能是对的。
交易者的失望与市场反应
"我对莱特币相对于BTC和美元的表现非常失望，"一位化名为"CryptoGainz"的资深加密货币交易员在接受采访时表示，"我真诚地预计随着减半日期的临近，买家会控制局面，莱特币会相对于比特币升值，成为小型山寨币反弹的催化剂。显然，这并没有发生。"
山寨币表现优于比特币并不罕见，莱特币今年也经常做到这一点——但偏偏在今天却没有。"CryptoGainz"表示，减半已经"被计入价格"——也就是说，交易者在事件发生前就已经将其计入价格。这就是"有效市场"理论，即资产的市场价值反映了所有公开可用的数据和未来事件的认知；在加密术语中，这包括计划的硬分叉、减半、软件升级。
eToro首席分析师Mati Greenspan告诉Decrypt："每当有一个预先众所周知的事件时，市场往往会提前将其计入价格。"
市场调整与未来展望
可能只是市场还没有足够的时间来适当调整，未来可能会出现上涨。"最强劲的上涨通常之前会有最严重的抛售——它被买入并像弹簧一样作用，"CryptoGainz指出，在今天的减半之前发生了大幅下跌。
但如果过去几小时的轻微涨幅可以作为参考，那么即使最近的上涨也被高估了，市场也意识到了这一点。价格已经"修正"，在过去两个小时内，莱特币从今天早上的104美元高点下跌了5美元。
CryptoGainz从莱特币与比特币的关系角度解读了这个问题。由于交易者使用所谓的"山寨币"主要是因为它们有意外上涨的趋势，莱特币未能比比特币更积极地升值——比特币本身也出现了小幅上涨——这使得减半成为一次失败。"在任何给定的时间段内，山寨币的涨幅如果低于比特币的涨幅，都被视为亏损，"CryptoGainz说，"在那段时间内，简单地持有比特币会更明智。"
如果数字继续呈下降趋势...这将会比减半更令人失望。
