基于期货的Solana与XRP交易所交易基金规模近30亿美元
在市场对潜在现货ETF获批的预期下,与Solana和XRP挂钩的期货型交易所交易基金(ETF)已积累近30亿美元的管理资产规模。这一增长势头主要受到新型杠杆产品、衍生品头寸激增以及收益导向型结构需求的推动。
衍生品市场为机构产品铺路
2025年初,有消息透露芝加哥商品交易所(CME)集团正准备上市Solana和XRP期货合约,随即引发这两种代币价格约3%的上涨。这一发展为基于受监管衍生品市场的机构产品发行奠定了基础。
截至5月中旬,XRP期货未平仓合约在一周内激增约10亿美元,从24亿美元增至34亿美元,价格也从2.10美元左右攀升至2.45美元。此轮飙升源于市场参与者对美国证券交易委员会可能在年中考虑XRP现货ETF的预期。
杠杆ETF与收益型产品相继推出
7月,在获得NYSE Arca批准后,ProShares推出了这两种资产的杠杆期货ETF。Ultra Solana ETF(SLON)和Ultra XRP ETF(UXRP)均以两倍于CME监管期货每日表现为目标,且不实际持有底层代币。这些产品进一步丰富了以比特币和以太坊基金为主导的市场中另类币ETF的阵容。
同期,REX-Osprey Solana质押ETF(SSK)于7月初面世。该产品首日交易量达3300万美元,资金流入1200万美元,远超多只期货型产品的初期表现。作为整合质押奖励的现货型产品,该ETF提供了收益型敞口,吸引了寻求数字资产创收策略的投资者。
资金流入创纪录
ETF数据显示,7月第一周,Solana相关ETF吸引2000万美元资金流入,XRP ETF增加1000万美元,推动加密货币ETF总管理资产达到创纪录的1890亿美元。在此环境下,基于XRP期货的基金实现快速增长。
尽管期货型ETF在结构与风险敞口方面与现货产品存在差异,但其资产增长和交易活跃度证明了这些另类币的市场深度与流动性。
监管考量与市场影响
从历史经验看,流动性期货市场的建立被视为现货ETF获批的前置步骤,可为监管机构提供定价透明度和风险管理记录。但同时需注意,杠杆和期货策略存在每日复利效应及合约展期成本等风险,可能放大波动性并与现货市场表现产生偏离。
期货活动激增、ETF大量资金流入与创新型收益结构的融合,使Solana和XRP在受监管投资市场中占据更突出地位。目前期货型ETF资产突破30亿美元关口,反映出市场对监管环境潜在变化的预期所引发的资本配置规模。