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从牛市到降温:比特币需求减弱,仍处获利回吐阶段(CryptoQuant)

2025-08-24 20:00:37
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比特币涨势放缓:需求减弱引发获利回吐阶段

近期比特币(BTC)的上涨动能有所减弱,投资者持续锁定利润。需求增长放缓也加速了这一趋势,当前数据较上月峰值下降约三分之二。根据CryptoQuant周报显示,比特币市场已从极度看涨阶段转入看涨回调期。

需求指标全面走弱

在此调整阶段,比特币的显性需求已从7月17.4万枚的峰值降至当前5.9万枚。机构投资者的增持速度明显放缓——虽然仍在买入,但力度大不如前。作为主要买方的商业情报公司Strategy,其过去30天的购买量已从2024年11月的17.1万枚高点骤降至2.7万枚。

现货比特币ETF也创下四个月来最低资金流入记录。其30天净购买量目前维持在1.1万枚左右,这是自4月下旬以来未见的水平。

CryptoQuant指出:"这种全面性的需求增长放缓表明市场动能正在减弱,这可能是近期价格回调的主因。若需求持续疲软,比特币或将维持震荡格局。"

链上指标释放警示信号

多项链上指标显示市场虽保持建设性,但看涨动能正在消退。当比特币突破12万美元后,CryptoQuant牛熊评分指数已从"极度看涨"转为"看涨回调"。当前市场状况与持续的价格下跌相吻合。

该分析机构补充道:"向看涨回调阶段的过渡通常预示着横盘整理或温和修正。若不能重现强劲的需求信号,短期内进一步上涨的空间可能有限。"

11万美元或成关键支撑

值得注意的是,新进场的鲸鱼投资者正在获利了结。自7月4日以来,这批投资者已实现至少740亿美元的利润,其中当天创下今年最大单日盈利记录(90亿美元)。此后获利抛售持续不断,8月16日新鲸鱼投资者又实现约20亿美元收益。

截至发稿时,比特币价格徘徊在11.6万美元附近,但下行风险已有所降低。CryptoQuant分析师认为,这个领先的数字资产可能在11万美元附近获得支撑——该价位是交易者链上实现价格。在牛市周期中,该水平常形成支撑位,当交易者未实现利润率归零时,往往会抑制进一步抛售。

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