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比特币短期链上活动降至30%，抛压缓解
年度地址活跃度上升，暗示长期持有者开始获利了结，市场进入长期持有者抛售的中期阶段。比特币链上数据显示市场动态正在转变：衡量代币流动活跃程度的关键指标——标准化比特币地址活跃度已从历史高点12.4万美元时的60%骤降至30%。
短期交易热度降温
这一急剧下降表明短期交易强度正在冷却。链上转移的代币数量减少，意味着短期持有者的抛售压力已经缓解。换言之，那些倾向于快速转移或出售比特币的投资者目前正在退场，这减少了市场的即时供应和波动性。
长期持有者启动获利了结
在短期活动放缓的同时，另一个趋势正在显现：年度标准化地址活跃度(NAA)已从比特币8万美元时的30%攀升至40%。这表明随着比特币价格上涨，更多长期持有者开始获利了结。
作为对比，本轮周期中地址活跃度的最高水平出现在2023年9月（达到85%），当时比特币价格仅为3.7万美元。该阶段反映出长期持有者的大量抛售。当前40%的水平表明我们正处于本轮周期的中期阶段——虽未达到抛售高峰，但已清晰显示出长期卖家基础再次扩大的迹象。
短期活动减弱与长期抛售增加并存，显示出市场动态正在成熟。即时抛压的降低可能为价格提供暂时支撑，但长期卖家的逐步回归为未来价格上行增添了一层阻力。
"比特币标准化地址活跃度已从形成12.4万美元历史高点时的60%降至30%，反映出交易强度冷却，进而导致短期供应减弱：链上转移的代币减少，抛售压力已..."
——Axel Adler Jr (@AxelAdlerJr) 2025年8月28日
对投资者的启示
对交易者和投资者而言，这些指标提供了宝贵洞察：
- 随着快速交易减少，短期波动可能降低
- 常被视为聪明资金的长期持有者开始兑现利润，暗示当前涨势可能趋于成熟
- 市场似乎正从高活跃阶段过渡到更有节制的战略获利阶段
理解这些行为转变对当前参与加密市场的投资者至关重要。
