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核心要点
比特币资金流入下降；以太坊以67%的永续合约交易占比占据主导地位
比特币需求疲软背景下，山寨币投机活动加剧
市场呈现周期末期特征，获利了结趋势明显
这一趋势反映出市场周期末期的典型动态，包括山寨币投机升温以及以太坊在衍生品交易中的统治地位，引发对市场持续动能和稳定性的质疑。
比特币资金流入疲软 山寨币期货创600亿美元纪录
尽管比特币价格创下124,400美元历史新高，但其资金流入已显疲态。这导致市场格局重构，以太坊作为重要交易资产的地位显著提升。Glassnode分析师指出，以太坊永续合约交易占比飙升至67%，反映出市场结构的重大转变。
比特币需求减弱的同时，山寨币投机活动填补了空缺。山寨币期货未平仓合约一度突破600亿美元，后因基础需求疲软导致交易者调整头寸，缩减了25亿美元。
社区反应显示市场对趋势持续性的怀疑。虽然关键人物公开评论有限，但机构行动传递的市场情绪表明，资金正转向杠杆化山寨币投机。链上分析公司Glassnode表示："比特币资金流入呈现疲态，即便价格创下124,400美元新高，需求仍在软化。实现市值增长放缓以及长期持有者获利了结比例升高，进一步印证了这一趋势。山寨币未平仓合约和投机活动创历史新高，而以太坊永续合约主导地位飙升，凸显市场结构向杠杆交易转变。"整体情绪反映出与历史市场末期相关的投机行为加剧。
市场专家预判加密市场周期末期的复杂性
你知道吗？
以太坊交易主导地位飙升至67%，这一结构性调整甚至超越了以往以太坊价格高点时期的水平，凸显其在加密投机领域日益重要的角色。
截至2025年8月21日，CoinMarketCap数据显示比特币价格为113,267.43美元，市值达2.255万亿美元，占据加密市场58.61%份额。完全稀释市值为2.379万亿美元，24小时交易量650.4亿美元。比特币24小时内微跌0.45%，近七日跌幅达6.84%。当前流通量19,909,375枚，最大供应量设定为21,000,000枚。
专家预测，随着长期持有者获利了结行为与既往周期趋势相似，金融和监管复杂性将不断增加。Coincu研究团队指出，潜在结果可能受到不断演变的监管环境和当前投机动态支撑的市场结构引导。这些动态变化需要密切监测，以研判加密货币未来走势。
