机构囤积比特币速度远超矿工产出
私营企业与上市公司正以远超矿工新增供应量的速度囤积比特币,引发市场对加密货币供应紧缩的猜测。River数据显示,这些机构每日购入的比特币数量达到矿工日产量的近四倍。
供需失衡加剧
根据River统计,2025年公开交易的比特币储备公司及传统私营企业日均吸收1,755枚BTC。若叠加交易所交易基金(ETF)等投资产品日均吸纳的1,430枚BTC,以及政府机构约39枚的日均增持量,机构总吸收量已显著超过矿工每日450枚的产出量。
价格上行压力积聚
分析师指出,若当前趋势延续,这种供需失衡可能引发价格大幅上涨。仅2025年第二季度,企业比特币储备公司就增持了159,107枚BTC,使商业机构总储备量达到约130万枚。其中迈克尔·塞勒旗下Strategy公司以632,457枚的持仓量位居全球首位。
人为制造供应紧缩
《比特币时代》作者亚当·利文斯顿评论称,Strategy持续大规模购入的行为正在"人为制造比特币减半效应"——这种供应紧缩通常只在程序化减半事件后才会出现。
机构采购策略解析
尽管收购规模惊人,Strategy强调其操作并非短期市场行为。该公司财务总监希里什·贾乔迪亚透露,其采购策略经过精密设计以降低对现货市场的影响:"比特币24小时交易量超500亿美元,分多日完成10亿美元级采购对市场冲击有限。"据介绍,该公司主要通过场外交易渠道完成收购。
市场分歧犹存
对于机构持续增持是否会立即推高价格,观察者仍存分歧。但随着供应收紧与主要玩家展现长期持仓意愿,未来出现比特币供应紧缩的可能性正持续升温。