未受监管的加密货币交易所存在大规模刷单交易
美国国家经济研究局(NBER)的最新研究显示,未受监管的加密货币交易所为了虚增价格和交易量,正在进行大规模的刷单交易(wash trading)。
研究报告的主要发现
近期发布的NBER研究报告《加密货币刷单交易》分析了2019年7月9日至11月3日期间,包括币安、Coinbase、火币等大型交易所在内的29家未受监管交易所的交易数据和交易模式。研究发现,在未受监管的交易所中,刷单交易占整体交易量的平均比例高达77.5%。其中,12家二线交易所的刷单交易量甚至超过其总交易量的80%。
报告指出:"刷单交易是指为了制造虚假市场活动,同时买卖相同金融资产的行为。这种行为会扭曲价格和交易量,影响市场信任度和参与度。"
刷单交易的规模与影响
研究团队估计,以2020年第一季度为基准,现货市场的刷单交易规模超过4.5万亿美元,衍生品市场的刷单交易规模超过1.5万亿美元。
值得注意的是,报告发现刷单交易在未受监管的加密货币交易所中普遍存在,但在受监管的交易所中则未见此类现象。NBER表示:"拥有更多用户基础和更长运营历史的加密货币交易所,刷单交易较少。相对不知名的交易所则通过刷单交易获取短期利益。"
刷单交易对市场的影响
研究团队指出,这种刷单交易行为会影响交易所上线的加密货币价格,以及在第三方网站如CoinMarketCap上的排名。NBER对CoinMarketCap排名记录和交易量信息的分析显示,刷单交易量占比70%的交易所在排名上平均提升了46位。