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通用磨坊公布2026财年首季业绩：销售下滑但盈利超预期
通用磨坊公司（NYSE: GIS）最新发布的2026财年第一季度财报显示复杂财务状况。该公司在有机净销售额方面符合预期，同时经调整营业利润和每股收益（EPS）均小幅超出预期。
Q1销售额下降7% 但EPS及利润表现优于预测
2026财年第一季度，通用磨坊呈现喜忧参半的业绩表现。公司报告净销售额为45亿美元，较去年同期下降7%。这一下降主要归因于资产剥离和收购带来的4个百分点阻力，以及有机净销售额3%的降幅。尽管如此，公司有机净销售额符合预期，经调整营业利润和EPS则略优于预期。
经调整营业利润为7.11亿美元（按固定汇率计算下降18%），经调整稀释后EPS为0.86美元（按固定汇率计算下降20%）。得益于投入成本通胀的有利阶段性特征及国际业务的时间效益，这些结果优于预期。
营业利润实现108%的大幅增长，达到17亿美元，主要来自美国酸奶业务剥离带来的10.5亿美元收益。但经调整营业利润按固定汇率计算下降18%，主要由于经调整毛利金额下降。经调整毛利率下降120个基点至净销售额的34.2%，主要受较高投入成本影响。面对这些挑战，通用磨坊仍保持竞争优势，在美国十大品类中有八个实现市场份额维持或增长。
北美零售业务净销售额下降13%，主要由于销量下降及酸奶业务剥离带来的8个百分点阻力。另一方面，北美宠物业务通过收购Whitebridge Pet Brands实现净销售额增长6%。国际业务同样表现积极，受益于印度、北亚和欧洲市场增长，净销售额提升6%。这些差异化结果凸显了通用磨坊在当前市场环境下面临的多元挑战与机遇。
通用磨坊通过战略投资瞄准销量增长
展望未来，通用磨坊重申其2026财年全年展望，强调将致力于恢复以销量驱动的有机净销售增长。公司计划通过对消费者价值、产品创新和品牌建设的战略投资实现这一目标，预计将首先改善销量增长与市场份额，待价格投资阶段完成后将恢复金额增长。公司还计划在第二季度将Blue Buffalo品牌引入美国新鲜宠物食品细分市场，这标志着重大战略投资。
通用磨坊预计，增长投资、投入成本通胀和企业激励费用正常化的综合影响将超过其"整体利润管理计划"及其他效率举措带来的成本节约。尽管存在挑战，公司对实现年度财务目标仍持乐观态度。预计有机净销售额将在下降1%至增长1%之间，经调整营业利润和经调整稀释后EPS按固定汇率计算均预计下降10-15%。
