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谁在恐慌抛售?揭秘比特币下跌中最易动摇的投资者

2025-08-19 21:30:58
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比特币持有者群体出现新动向

当前比特币价格维持在11.5万美元区间震荡。在这轮市场波动中,一个重要的BTC持有者群体正表现出类似缺乏耐心交易者的特征。

持有者行为模式分析

最新研究发现,持有3-5年比特币的投资者群体在当前周期中表现得更像是短期参与者,而非经验丰富的长期持有者。这一群体主要由2021年周期中的购买者构成,通常被归类为长期持有者(LTHs)。

然而链上数据分析平台CryptoQuant指出,真正的长期投资者需要经历至少两个完整市场周期考验。与那些选择在近期高点套现的人群不同,这些持有者在价格下跌时反而展现出更强的抛售倾向。

市场行为与历史规律

分析师指出,这种持有者投降行为在历史上往往与市场底部重合,并常成为比特币价格急速反弹的前兆信号。研究结果揭示了中期持有者与资深投资者之间日益扩大的行为差异,这种差异也引发了关于该群体如何影响市场下一阶段的讨论。

与此同时,CryptoQuant最近监测到大型比特币投资者的新动向——交易所鲸鱼比率攀升至0.47-0.50区间。该指标通过追踪交易所前十大BTC流入交易占比,常被视为衡量巨鲸参与程度的晴雨表。

市场指标释放积极信号

报告中列举的历史案例显示出一个重复模式:鲸鱼比率飙升、价格企稳、最终迎来反弹。随着该指标测试先前与底部形成相关的水平,该平台表示比特币可能正进入新一轮看涨周期的早期阶段。

从更大范围来看,比特币持有者的行为模式与当前市场格局相符,表明该资产仍处于建设性的市场阶段。

比特币价格轨迹未见警示信号

比特币矢量基础指数显示,在经历重新分配周期后,比特币通常会遵循"恢复-积累-扩张"的三步循环模式。根据该分析平台判断,当前市场正处于积累与扩张阶段的过渡位置,意味着该资产仍具备进一步上涨潜力。

需要特别注意的是,Glassnode联合创始人Negentropic补充强调,链上基本面数据依然强劲,且"未见任何可能引发担忧的警示信号"。

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