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通胀数据将决定加密货币利率下调前的最后障碍
未来两天公布的PPI（生产者价格指数）和CPI（消费者价格指数）数据，将成为美联储决定降息节奏的关键因素，也将揭示关税政策对通胀的实际影响。什么样的条件能为加密货币创造最佳发展环境？
加密货币与通胀预期的联动
比特币目前徘徊在11.1万美元关口，但本周最终收盘价仍存变数——这取决于即将公布的通胀数据以及美联储据此调整的降息步伐。最新就业报告正在施压美联储启动降息，若关税对通胀的影响微乎其微，决策者可能采取更激进的宽松政策。
市场普遍预期：追踪食品、能源等领域价格波动的整体CPI同比涨幅将从2.7%升至2.9%，月度涨幅预计0.3%（前值0.2%）。若实际数据符合或低于预期，则表明关税对通胀传导有限，这将为加密货币市场创造有利条件。
富国银行深度解析
低于预期的数据可能引发黄金、比特币和股票等利率敏感资产的集体上涨。若数据佐证9月后美联储可能实施两次降息的预测，这轮行情将获得持续动能。
富国银行最新研报指出：7月核心通胀加速上行，商品与服务价格呈现普涨态势，关税并非平抑通胀的唯一因素。这种趋势预计延续至8月，核心CPI月度涨幅将达0.3%，年率稳定在3.1%。
受食品能源价格上涨推动，整体CPI预计月度增长0.3%，同比升至2.9%。今年早些时候，企业通过库存调节缓冲了关税冲击，但随着库存见底，关税成本正直接推高美国商品通胀。
富国银行分析师认为服务业通胀增长空间有限。尽管劳动力市场趋于缓和，但商品通胀压力、投入成本上升与实际收入稳定的三重因素，可能导致短期通胀保持粘性。
