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【金价报告】CYBER年收益率超17%…关注资金费率套利策略

2025-08-12 20:51:13
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永续合约价差与资金费率套利策略解析

永续合约价格与现货市场之间因投资者心理预期会产生价差,交易所通过资金费率机制调节这种差异。当合约价格高于现货时,多头需向空头支付资金费;反之则由空头补偿多头,以此维持价格平衡。部分投资者通过买入现货同时做空合约的方式对冲资产波动风险,仅通过资金费率获取收益。

高收益套利机会案例

以CYBER(CyberConnect)为例,当投资者在MEXC交易所持有多头合约,同时在Bybit通过保证金做空现货时,按年化计算可获得约17.34%的收益率,预期年化收益约86,595美元。该策略在Binance、Gate.io、Bitget等主流交易所实施时,收益率同样维持在17.34%水平。

Binance期货市场采用类似策略可实现年收益85,636美元(年化17.15%),而在Bybit持有多头仓位配合Gate.io或Binance保证金空头的组合策略,虽然年化收益率略降至12.46%,仍具显著盈利空间。

操作原理与风险提示

该策略本质是通过期货多头与现货保证金空头形成对冲组合,当资金费率为负时实现盈利。需注意保证金交易产生的利息和手续费将影响实际收益。近期部分品种资金费率持续深度负值,投资者可在较短时间内实现收益,降低了策略执行门槛。

资金费率极端品种一览

最高资金费率TOP5
• MEXC-MYX(5.52%)
• Bybit-MYX(5.50%)
• Gate.io-IDEX(2.58%)
• Binance-MYX(2.43%)
• Gate.io-SKYAI(2.16%)

最低资金费率TOP5
• MEXC-MYX(-33.85%)
• Binance-MYX(-33.54%)
• Bybit-MYX(-26.23%)
• Gate.io-IDEX(-2.34%)
• Gate.io-SKYAI(0.098%)

※高资金费率品种反映多头仓位集中,低/负值品种利于空头投资者。需注意资金费率会随市场供需实时波动。

策略应用场景

当资金费率为正时,表明期货溢价明显,投资者可通过"现货买入+合约做空"组合获取资金费收益;当出现负费率时,则适合采用"现货卖出+合约做多"策略。这种套利方式不依赖市场方向判断,在波动环境中仍能保持策略稳定性,但需注意不同交易所间的费率差异和资金成本。

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