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10月23日发布的最新CryptoQuant市场报告显示，币安零售交易者在单日内抛售了近13,000枚比特币（价值约14亿美元），标志着又一轮短期投降行情。数据显示，这些抛售者均为短期持有者（STH），通常是对价格波动反应迅速的个人投资者。
一周内二次集中抛售
这是不到一周内的第二次重大抛售事件，此前10月17日曾出现约10,000枚比特币的类似流出。分析师指出，平均抛售价格维持在108,000美元附近，表明交易者可能在近期市场波动后选择获利了结或削减风险敞口。
散户抛售与巨鲸吸筹——经典市场轮动
CryptoQuant将比特币持有者分为两大群体：短期持有者（STH）和长期持有者（LTH）。历史数据显示，STH行为往往反映散户情绪，容易在恐慌或狂热中抛售；而LTH钱包通常属于机构投资者或"巨鲸"，会在恐慌阶段持续积累筹码。
最新数据印证了这一规律。追踪短期投资者持币总价值的STH已实现市值指标，从10月15日的152亿美元暴跌至10月23日的22亿美元，短短一周缩水130亿美元。这意味着大量筹码正从散户流向长期持有者，后者往往能穿越波动周期，成为市场的稳定力量。
阶段性底部形成？数据暗示反转可能
历史经验表明，STH群体的大规模抛售通常与局部底部区域重合，尤其是当恐慌性抛售达到极限且巨鲸吸筹量上升时。报告强调，当STH在调整阶段实现重大亏损或获利了结时，往往预示着下一轮上涨的结构性基础正在形成。
这种转换与主要上涨反转前的市场模式一致。每当STH抛售达到峰值而LTH积累增加时（如2022年末和2024年中期），比特币价格往往会在随后数周出现强劲反弹。
比特币未来走势展望
CryptoQuant分析师认为当前市场正处于潜在的"再积累阶段"，而非更大规模下跌的开始。短期持有者风险敞口下降，配合LTH地址稳定的链上活动，表明精明资金正在市场暗流中重新布局。
报告总结称，若这种吸筹趋势持续，比特币下一轮持续上涨可能已在恐慌性散户资金流之下悄然成型。正如历史所示，当短期交易者在恐惧中抛售时，有耐心的投资者往往以坚定姿态进场。
