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Bullish交易所完成美国首例稳定币主导IPO
由知名风投家彼得·蒂尔支持的加密货币交易所Bullish，于8月19日向美国证券交易委员会提交的文件显示，其通过稳定币筹集了11.5亿美元资金，这成为美国历史上首例以稳定币为主要融资方式的首次公开募股。该交易所上周以股票代码BLSH在纽约证券交易所上市，但股价较交易首日高点已下跌近49%。
核心要点
• Bullish通过主要在Solana网络铸造的稳定币完成IPO募资11.5亿美元，创下美国公开募股历史纪录
• 交易所股票在纽交所开盘报90美元/股，较37美元的发行价暴涨143%，一周内回落至59美元左右
• 投行Jefferies协调了包括Circle、Paxos和Ripple发行的USDC、EURC等多种稳定币的铸造与交付
革命性融资结构
美国证券交易委员会文件显示，Bullish选择以数字稳定币而非传统货币形式接收IPO募集资金。本次募资使用的大部分稳定币均在Solana区块链网络创建。Jefferies担任结算代理，负责这些数字资产的铸造、转换及交付等复杂流程。
该公司接收了多种与美元和欧元挂钩的稳定币，包括Circle发行的USD Coin（USDC）、EUR Coin（EURC），以及Paxos和Ripple等老牌金融机构发行的代币。这种多元化的数字货币组合与传统IPO融资机制形成鲜明对比。
Bullish首席财务官大卫·博南诺将稳定币称为"数字资产最具变革性和普适性的用例之一"。他强调公司利用这些代币实现快速国际资金转移，尤其依托Solana的网络基础设施。
行业反响与市场影响
Solana基金会主席Lily Liu评价称，这一进展证明区块链技术具有革新资本市场的潜力。"互联网资本市场使资金能够以更透明、全球可及的方式快速流动。"她指出Bullish的方案将传统公开市场结构与区块链技术相结合，使Solana成为市场创新的关键参与者。
Coinbase机构产品副总裁Greg Tusar称此次IPO是数字资产应用的关键时刻。他强调了稳定币在现代化金融体系中的变革潜力，并赞扬Coinbase的托管服务支持了这一突破性举措。
该交易所上市初期引发强烈市场热情。周三开盘价达每股90美元，较37美元的发行价溢价143%，首日交易更一度冲高至117美元。但市场情绪迅速转变，股价已回落至59美元左右，上市一周内蒸发近半涨幅。这种波动反映出加密货币市场的普遍不确定性，以及投资者对数字资产公司进入公开市场的疑虑。
理解稳定币与数字资产基础设施
稳定币是通过锚定传统货币或商品价格来维持价值稳定的加密货币。与比特币或以太坊等波动性较大的加密货币不同，稳定币在保持交易速度和全球可及性等数字交易优势的同时，致力于提供价格稳定性。
Solana网络因其高交易速度和较低成本，已成为稳定币创建和转移的热门平台。包括Circle在内的主要稳定币发行方日益将Solana与以太坊并用于数字货币业务。
作为Bullish IPO使用的主要稳定币之一，USDC通过持有美元和短期政府证券作为储备金来支撑每个代币价值。EURC采用类似机制但锚定欧元，在数字资产生态中提供欧元敞口。
市场启示
这种融资模式可能预示着企业募资和业务运营方式的广泛变革。传统IPO通常需要银行通过既定金融渠道收集法币资金并转移至新上市公司。
Bullish的方案绕过了大部分传统基础设施，直接接收可根据需求持有、交易或转换的数字资产。这种方法可能降低交易成本和结算时间，同时使公司直接获得数字资产市场敞口。
该交易所加入近年来寻求公开上市的多家加密货币公司行列。尽管存在监管不确定性和市场波动，这一趋势反映出数字资产日益获得主流认可。
结语
Bullish以稳定币完成11.5亿美元IPO，标志着传统金融与数字资产融合的重要里程碑。尽管该公司股价在纽交所上市后表现波动，但这一创新融资结构的成功实施可能激励其他企业探索类似路径。该交易既展现了加密货币公司连接传统金融市场与新兴区块链技术的潜力，也揭示了其面临的挑战。
