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TLDR
机构支持持续增长
技术面展现上行潜力
HYPE价格目前正测试48美元关键阻力位，上升三角形形态暗示看涨可能
总锁仓价值（TVL）达28.1亿美元，24小时交易量创下290亿美元纪录
供应加权市盈率仅为3.39，表明代币相对收入增长可能被低估
包括Paradigm和Galaxy Digital在内的主要机构已积累大量HYPE头寸
某巨鲸钱包近期单笔投入超4000万美元购入466,000枚HYPE代币
Hyperliquid（HYPE）正逼近可能决定其后续走势的关键价位。该代币现报47.3美元，已多次测试48美元阻力区，形成买卖双方的紧张对峙。凭借强劲的基本面、不断增长的机构兴趣以及改善的技术形态，许多分析师认为HYPE可能正在酝酿突破。
该代币已展现惊人增长，自2024年11月创下的3.20美元历史低点上涨超1,376%，目前略低于2025年7月触及的49.86美元历史高点。
最新链上数据显示显著巨鲸活动。标签为0xa523的钱包过去48小时内向Hyperliquid投入超4000万枚USDC，该钱包以46-47美元价格单笔购入约466,000枚HYPE（价值2150万美元）。
这笔大额买入恰逢Hyperliquid生态创下多项纪录。据DeFiLlama数据，协议总锁仓价值（TVL）已攀升至28.1亿美元，永续合约交易量在8月15日创下290亿美元的24小时历史新高，单日手续费突破770万美元。
Hyperliquid的费用结构直接使HYPE持有者受益——97%的协议费用用于代币回购，收入增长对代币价格形成上行压力。
CoinGecko上的Hyperliquid价格
机构支持持续增长
机构对HYPE的兴趣持续升温。Paradigm以超2000万枚持仓领跑，Galaxy Digital持有超1000万枚。Laurent和Hyperion等其他主要参与者也建立了数百万枚的头寸。
Anchorage Digital近期开始为HYPE提供机构托管服务，可能为更多大型投资者打开市场大门。随着更多代币转入长期持有，这一进展可能进一步减少流通量。
估值指标支持持续积累的观点。分析师HoodieChicken指出，HYPE的供应加权市盈率仅为3.39（根据流通调整市值与协议收益计算）。鉴于30日移动平均收入约345万美元且该比率低于历史均值，代币似乎被低估。
Hyperliquid在夺取中心化交易所市场份额方面取得显著进展。该平台永续合约交易量现已占中心化平台的6.1%（一年前几乎为零）。仅7月份，Hyperliquid就处理了3200亿美元交易额。
技术面展现上行潜力
从技术角度看，HYPE已形成被多数人视为上升三角形的形态。这种看涨延续形态显示代币在48美元阻力位反复测试的同时，下方低点逐步抬高。
分析师Crypto Target认为，若HYPE有效突破48美元，"通往90美元以上的路径将快速打开"。上升三角形形态的测量移动目标支持这一价位区间。
但并非所有分析师都持此乐观态度。部分人士指出潜在看跌信号，分析师Don认为可能形成上升楔形形态。若跌破45美元支撑位，看涨论点将失效，HYPE可能下探40美元低区。
HYPE/ETH交易对也显现触底迹象。经过系列回调后，该汇率已在0.0108支撑区附近企稳，暗示下行动能可能枯竭。
当前价位构成关键分水岭。HYPE短期支撑位45.8美元，阻力位48美元。若带量强势突破48美元，可能上探65-70美元区间；若动能延续，甚至有望触及84-90美元。
反之，若跌破45美元可能逆转看涨前景，在流动性减弱情况下或回落至40美元。
Hyperliquid的竞争优势源于其定制Layer 1区块链，支持每秒10万笔订单且确认时间亚秒级。这使其在保持去中心化的同时，获得堪比中心化交易所的执行速度。
HYPE现报47.3美元，正处于决定后续走势的关键转折点。
