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7月PPI超预期升温引发市场担忧
7月美国生产者价格指数(PPI)报告超出预期，在金融市场引发连锁反应。数据显示通胀压力可能比预期更持久，这使市场对美联储激进降息的预期明显降温。此前因宽松货币政策预期而上涨的比特币价格随之承压。
PPI数据全线超预期
周四公布的数据显示，7月美国PPI环比上涨0.9%，同比上涨3.3%，无论是整体数据还是核心数据均显著超出市场预期。这表明美国企业的批发价格和生产成本正普遍上升。
生产者价格飙升通常是全面通胀的前兆。当企业面临成本上升时，往往会将压力转嫁给消费者。这可能引发后续消费者价格指数(CPI)上涨，并使通胀周期比当前预期更为持久。
值得注意的是，周二公布的7月CPI报告并未出现类似跃升，表明企业目前仍在消化部分生产成本。分析师认为，这种成本吸收只是暂时现象，最终仍将传导至消费端。部分成本压力源自上届政府实施的关税政策。
美联储政策立场承压
这一最新发展给美联储带来重大挑战，不仅使货币政策宽松计划复杂化，更强化了其在降息问题上的谨慎立场。
市场预期随即作出调整。此前预测显示年内可能降息三次，现在已修正为仅降息两次。9月"大幅降息"的可能性已基本消失。
零售数据成下一焦点
市场目光现已转向即将公布的美国零售销售数据。作为直接反映消费者支出习惯的关键领先指标，强劲的零售数据可能进一步加剧通胀担忧。
零售增长意味着消费需求旺盛，在这种背景下通胀难以得到控制。此外，强劲的支出数据可能间接缓解近期对劳动力市场疲软的担忧——正是这种担忧此前助长了降息预期。逻辑很清晰：担心就业前景的消费者不太可能大肆消费。因此，健康的零售数据将为美联储"更长时期维持高利率"的政策提供又一支撑。
比特币价格走势承压
比特币此轮上涨行情始于8月3日，当时疲软的7月非农数据点燃了对美联储快速降息的期待。但若继PPI超预期之后，零售数据再现强势，市场对政策宽松的预期将继续减弱。
截至周五UTC时间11时，比特币在币安交易所的交易价格约为11.89万美元，反映出市场正在重新评估宏观经济形势。
