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美联储"第三使命"或致美元贬值,助推比特币上涨

2025-09-17 14:20:33
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美联储的"第三使命"或将改变长期货币政策

若付诸实施,美联储的"第三使命"可能改变长期货币政策走向,这对美元或许是坏消息,但对加密货币则构成利好。

被遗忘的法定职责

美联储长期被认为肩负双重使命——维持物价稳定和实现充分就业。但前总统特朗普提名的美联储理事人选斯蒂芬·米兰本月早些时候提及"第三使命",引发市场对央行货币政策未来的猜测。这项被埋没在美联储成立文件中的法定要求明确指出,央行实际需要实现三大目标:充分就业、物价稳定以及适度的长期利率。

政策转向的信号

据媒体报道,特朗普政府似乎准备利用这项被遗忘的法定要求,为债券市场更激进的干预政策提供依据,可能通过收益率曲线控制或扩大量化宽松和货币印刷来实现。1913年《联邦储备法案》确实记载着关于维持适度长期利率的第三使命。

压低长期利率的意图

过去数十年来,这第三项目标基本被忽视,多数人认为它是实现前两个目标的自然结果。但特朗普政府官员现在将其作为潜在收益率曲线控制政策的合法依据,即通过美联储购买政府债券来达成目标利率。

特朗普长期主张降低利率,多次批评美联储主席鲍威尔在降息行动上"过于迟缓"。政府希望积极压制长期利率,潜在工具包括增加国债发行、债券回购、量化宽松或直接实施收益率曲线控制。

降低长期利率将减少政府借贷成本——当前美国国债规模已达创纪录的37.5万亿美元。政府还希望通过降低抵押贷款利率来刺激房地产市场。

对加密货币的积极影响

加密协议Mind Network创始人克里斯蒂安·普萨特里周三表示,第三使命是"金融压制的另一种说法",并称其"看起来非常像"收益率曲线控制。

"货币价格正受到更严格的控制,因为资本与劳动、债务与GDP之间古老的平衡关系已经变得不稳定。"他分析道,"比特币将成为对冲全球金融体系的首选工具,吸收巨额资金。"

BitMEX交易所直言不讳的创始人亚瑟·海斯同样认为这对加密货币有利,暗示收益率曲线控制可能推动比特币价格升至100万美元。

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