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去中心化借贷协议总价值激增，稳定币与资产代币化推动机构采用
根据最新行业研究显示，去中心化借贷协议总锁仓量呈现爆发式增长，其发展势头正随着稳定币及代币化资产的机构采用率提升而持续增强。
智能合约重构借贷生态
去中心化金融（DeFi）借贷协议是通过智能合约实现投资者间自动化借贷的系统，无需银行等传统金融中介参与。数据显示，截至本周三，DeFi借贷协议总锁仓量从2025年初的530亿美元飙升至1270亿美元以上，年内涨幅超72%。
机构级产品推动增长
这一迅猛发展主要得益于稳定币与现实世界资产（RWA）代币化的加速普及。研究机构指出："随着稳定币和代币化资产采用率提升，DeFi借贷协议正成为机构参与的重要入口。"市场表现尤为亮眼的是两个头部协议，其年增长率分别达到586%和1466%。
代币化资产释放新流动性
行业观察认为，机构级产品的推出是重要推动力。例如某知名实验室推出的机构借贷市场，允许借款人使用代币化RWA作为稳定币贷款的抵押品。此类产品"致力于在DeFi生态中释放新流动性，将RWA转化为生产性资产"。
数据显示，在链上278亿美元的RWA总量中，代币化私营信贷以159亿美元占据主导地位，其次是价值74亿美元的美国国债代币化产品。部分协议已支持将生息型代币化美债产品作为多种DeFi活动的抵押品。
风险传导需警惕
值得注意的是，评级机构6月报告指出，使用美债作为加密杠杆交易抵押品的行为，可能在市场间形成新的风险传导路径，包括对DeFi协议的连锁效应。在传统金融16.1万亿美元规模的资产代币化竞赛中，行业仍需警惕跨市场风险。
