核心洞察
7月比特币实现利润达60-80亿美元,主要由在12万美元上方抛售的新巨鲸主导
随着机构持续吸筹,巨鲸持仓减少50.2万枚BTC
企业持币量增长之际,经济衰退指标已亮起早期预警信号
市场迎来第三次显著获利了结
比特币在本轮牛市中经历了第三次大规模获利了结事件,实现利润在7月下旬飙升至60-80亿美元。这一最新数据与2024年3月和12月峰值水平相当。链上分析显示,本轮抛售主要由持仓成本在12万美元上方的新晋巨鲸推动。
数据显示,这些利润峰值与市场价格快速上涨和市场波动性增强高度吻合。新巨鲸群体锁定了巨额利润,而早期巨鲸则相对保持静默。实现利润激增也反映出市场结构日趋成熟,能够消化大规模抛压。
巨鲸持仓结构演变
分析师指出,过去一年持有超1,000枚BTC的巨鲸群体已减少50.2万枚BTC持仓。然而强劲的机构需求与持续积累支撑了价格韧性,这种结构性变化表明资本正从早期持有者向长期机构买家转移。
机构吸筹与经济隐忧并存
尽管面临巨额获利抛压,机构资金流持续为加密市场带来长期稳定性。据统计,2025年上市公司共增持473亿美元比特币,超过ETF317亿美元的净流入。主要买家包括持仓120亿美元的STRATEGY公司和持有1.7万枚BTC的Metaplanet等。
与此同时,基于纽约联储模型的数据显示美国经济衰退概率开始攀升。分析师警告,虽然当前风险尚未达到极端水平,但类似概率上升曾准确预示互联网泡沫破裂和2008年金融危机等重大衰退。
经济衰退风险叠加宏观不确定性,或可解释巨鲸在关键价位上方的避险行为。但市场也涌现出带着充足资金和信心入场的新参与者。这种交替使得比特币在供应压力和持仓结构变化中仍展现出强劲支撑。