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比特币财务战略 | 市场表现
核心动态
某日本企业宣布通过发行3.85亿新股筹集14.4亿美元资金,每股定价3.75美元
计划将约12亿美元用于增持比特币
当前持有20,137枚比特币,位列全球上市公司比特币持仓第六位
本次发行价较周二收盘价折让9.9%
尽管过去一年股价累计上涨150%,但近一个月跌幅近39%
企业战略转型
这家原主营酒店及房地产业务的日本上市公司宣布转型为比特币资产管理公司,计划发行3.85亿新股以扩大比特币持仓规模。本次国际发行预计筹资14.4亿美元,每股定价553日元(折合3.75美元),较公告前一交易日收盘价折让9.9%。
自2024年启动比特币收购计划以来,这家东京上市公司资产负债表上已持有超2万枚比特币,使其成为全球第六大比特币持仓上市公司。股票认购款项将于9月16日完成交割,新增股份将于次日完成登记。
该公司计划将大部分募集资金(约12亿美元)用于9月至10月期间增持比特币,剩余资金将用于拓展比特币期权交易等创收业务。
比特币财务战略
该企业于2024年推出比特币财务战略,旨在对冲通胀风险、负利率政策及日本国债的长期影响。此后多次通过股权融资增持比特币,尽管这会稀释现有股东权益。
该战略源于对日本经济环境的判断:国债水平高企、实际负利率持续、日元长期贬值。作为应对,公司调整财务管理政策,将比特币列为主要储备资产。
最新披露显示,该公司近期追加1500万美元比特币投资,总持仓达20,136枚。通过比特币期权交易业务,2025年第二季度实现19.04亿日元销售收入。
市场表现分析
该公司股价近期呈现剧烈波动。虽然比特币战略推动过去一年累计涨幅超150%,但近一个月日本市场股价重挫39%,同期日经指数上涨1.7%。
分析师指出,比特币财务公司的"飞轮效应"正在减弱,溢价收窄可能成为新的波动源。所谓溢价缺口是指企业股价与净资产价值的差额,近期该指标持续收缩。
本次采用股权融资而非债券发行,意味着不存在票面利率,但会加剧现有股东的股权稀释风险。尽管工商登记仍显示为酒店运营商,该公司向数字资产的转型已持续逾年。
目前全球上市公司比特币总持仓已突破100万枚,部分企业财务部门开始拓展至以太坊、Solana等其他加密资产。公司董事会于8月下旬批准本次国际发行,最初计划发行1.8亿股,最终扩大至3.85亿股。