加密货币市场恐慌加剧至2022年以来高位
受宏观主导的抛售潮影响,加密货币市场恐慌情绪已攀升至2022年Terra Luna生态系统崩溃以来的最高水平。据CoinGecko数据显示,比特币价格于周四跌至60,255美元的十五个月低点,较2025年10月创下的126,080美元历史峰值跌幅达52.2%。
本周加密货币恐惧与贪婪指数骤降至9点,正式进入"极度恐惧"区间,创下自Terra危机后42个月以来的最低纪录。2022年5月,Terra Luna生态系统因其算法稳定币脱钩而崩溃,引发了加密货币市场有记录以来最剧烈的信心震荡之一。
宏观流动性收缩成核心诱因
HashKey Group高级研究员指出:"回望本轮下跌,其清晰揭示了一个核心现实:在广义流动性未实质性扩张的环境下,全球资产正受到相同的紧缩融资条件与风险规避逻辑支配。"分析师此前曾警示,美联储政策的不确定性及地缘政治紧张局势正在加剧市场压力,动能恶化可能推动比特币进一步下探。
美元指数自1月27日的95.205点跃升至97.685点,金融条件持续收紧。此次飙升紧随一月份日本国债危机之后,该事件曾对全球日元套利交易体系构成威胁。LVRG研究总监分析称:"宏观经济因素在本轮下跌中占据主导地位,加密货币仍与股市保持高度联动,并对货币政策信号表现敏感。"
衍生品市场显露资本撤离迹象
CryptoQuant数据显示,比特币期货未平仓合约总额已骤降至219.6亿美元,创十五个月新低,预示投机资本正在大规模撤离。期权市场同时显现强烈防御倾向,比特币7日与30日25-delta偏斜系数分别跌破-28与-24,表明交易者正支付高额溢价购买看跌合约作为下行保护。
Bitrue研究主管对此解读:"主要驱动力来自科技与人工智能领域的避险浪潮。投资者对科技巨头巨额AI资本支出的可持续性正产生日益深刻的质疑。"

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