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美联储降息前夕：三大机构预测与惠誉警告
周三，美联储将宣布近一年来的首次降息决议。在这项重大经济事件来临之际，惠誉评级就当前经济状况及特朗普政府政策影响发出重要警告。与此同时，三大金融机构也给出了专业分析。本文将全面解读这些关键信息。
降息决策前瞻
关于降息的必要性及其背景此前已有详细阐述。对于加密货币投资者而言，疲软的就业数据与有限通胀增长创造了有利环境。美联储关于经济软着陆的论述已告终结，其2%的通胀目标可能需要推迟数年实现。下面我们将快速梳理各金融机构对本次利率决议的展望。
富国银行观点
富国银行分析师指出，截至7月30日利率已连续五次维持不变，其中沃勒与鲍曼的反对意见被视为重要信号。沃尔角逐美联储主席的野心与米兰的降息倾向形成呼应。
受关税驱动的商品通胀和服务业通胀回落缓慢影响，核心PCE通胀仍高于目标约一个百分点。我们预计美联储将在9月继续宽松政策，将基金利率下调至4.00%-4.25%区间，与此前预测一致。模型显示到2025年第四季度核心PCE将增长3.1%。
失业率峰值达到4.3%预示关键转折点，本次会议可能释放更多鸽派信号。专家预计到2025年累计降息75个基点，明年年中目标区间为3.00%-3.25%，后续可能进一步降息。
联合信贷预测
联合信贷同样预期25个基点的降幅。鲍威尔对就业市场的重点关注，配合劳工统计局对年度就业数据百万级的下修，引发分析师高度警觉。8月疲弱的非农数据与未解决的关税风险，使通胀远离2%目标。
鉴于近期就业调查释放积极信号，预计年内将有50个基点降幅——本月25个基点，12月再次降息。若6月继续降息，则意味着宽松空间极其有限，这对加密货币并非利好。
法国兴业银行分析
法国兴业银行着重强调风险平衡的显著变化，认为需要采取紧急行动。其观点异于市场共识，推测可能出台50个基点的紧急降息措施。
惠誉评级警告
该信用评级机构最新报告指出，政府政策可能导致芯片行业效率低下。
针对美国收购英特尔10%股权的行动，报告认为"可能引发大范围不良效应"，但对评级产生重大负面冲击的可能性较低，表明问题尚不严重。
"政府对英特尔的被动持股旨在为纳税人获取投资回报，但可能干扰英特尔与台积电的投资节奏与规模。"核心担忧在于，若无法找到外部客户，俄亥俄州工厂所需的大规模投资将面临挑战。
"若被迫加速俄亥俄工厂投资，效率低下可能损害英特尔的现金流与信用状况。"虽然政府介入看似有益，但对外部投资者的限制将导致财务效率损失。国家干预将破坏行业竞争优势，国内供应链虽可能成型，但国际供应链受阻将引发结构性低效。
"这种情况可能迫使政府施压英伟达、AMD等龙头芯片设计公司，将英特尔新兴代工业务作为重要备选供应商，从而压制行业利润率。"
我们真正担忧的是，特朗普政策可能导致美国标杆企业丧失全球发展竞争力。这种情形将损害风险市场，最终波及加密货币领域。
