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德意志银行研究预测，到2030年比特币将与黄金共同出现在各国央行的资产负债表中。截至9月22日，企业比特币持仓总量已达463,685枚，近乎是2025年预计新增产量164,250枚的三倍。多国推进的战略性比特币储备计划或将进一步加剧机构需求压力。
机构需求增速远超供给
德意志银行研究指出，随着比特币逐渐成熟，其价格波动性将趋于下降。数据显示，当8月价格突破123,500美元时，比特币30天波动率已降至23%，表明机构参与度的提升正在降低市场敏感度。
与其他资产类别的低相关性是比特币的另一优势：自2020年以来与标普500指数仅12%的相关性，特定时期与政府债券甚至呈现负相关。相比之下，黄金与传统资产保持着更高关联度，与股票和债券的平均相关性分别为14%和12%。
供需失衡持续扩大
当前企业持仓量已达2025年预计挖矿产出的2.8倍，这种结构性缺口正在引发机构间的激烈竞争。德意志银行强调，尽管近期比特币价格出现2.5%的回调，但机构需求加速与供给增长放缓的长期趋势并未改变。
全球兴起战略储备浪潮
多国正在推进具有战略意义的比特币储备计划：美国通过行政命令建立战略储备，集中管理罚没所得；巴西拟议190亿美元储备方案，明确央行与财政部协同监管；俄罗斯议员提议将比特币纳入外汇储备研究；瑞士则要求央行将部分储备配置为黄金与比特币组合。
不丹等国通过采矿活动实现主权积累的案例，进一步印证了这种趋势。德意志银行分析认为，在新兴市场，比特币正成为规避资本管制和不稳定法币的替代选择。
互补性资产配置前景
研究显示，比特币与传统货币体系的独立性使其具备独特的配置价值。虽然黄金与传统金融资产关联度更高，但两者在央行储备中可形成互补：2011年以来的数据表明，比特币在多数时间维度与传统资产保持极低相关性，而以太坊与比特币的关联度达79%。
德意志银行总结称，监管演进、宏观经济环境和技术成熟度将共同推动这两种资产到2030年在央行投资组合中扮演差异化但互补的角色。鉴于2025年新增供给仅能覆盖企业当前持仓量的35%，若央行需求入场，或将引发史无前例的供给紧张。
