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加密货币市场因Terra事件持续震荡
Terra UST与Luna暴跌引发市场恐慌
加密货币市场正因Terra事件持续震荡。算法稳定币TerraUST（以下简称UST）与Luna的暴跌导致大量投资者蒙受损失。受UST暴跌影响，加密货币市场仍未能摆脱下跌趋势。
由权道亨CEO领导的Terra项目失败，导致国内外众多投资者遭受损失。随着金融当局开始密切关注稳定币，分析认为针对稳定币的监管将正式启动。
算法稳定币UST的机制缺陷
UST是设计用于维持1美元价值的算法稳定币。当UST价格偏离1美元时，通过发行或销毁与之兑换的Luna来调整价值。当UST价格低于1美元时，投资者可以将UST发送到Terra系统，获得价值1美元的Luna。投资者因此获得UST与1美元之间的差额利润，同时市场上UST数量减少，导致UST价格回升。
UST的暴跌始于本月7日。当天，一个单一钱包大量抛售了8500万枚UST，导致UST与1美元的锚定破裂。随后，9日Terraform Labs基金会Luna Foundation Guard（LFG）将其持有的4万多枚比特币全部提现，加剧了投资者的恐慌情绪。11日，UST价格暴跌至0.3美元以下。
UST的崩溃也导致与之联动的Luna币价格暴跌。算法为将UST价值拉回1美元，开始无限发行Luna，导致Luna价值暴跌，进而引发Terra价格下跌的“死亡螺旋”。
UST价格暴跌的原因之一在于其作为无抵押资产的算法稳定币的性质。1美元锚定破裂后，UST的可靠性受到质疑，投资者纷纷抛售UST以应对价格下跌，导致跌势加剧。此外，美国连续加息的言论也影响了包括Luna在内的整个加密货币市场的下跌。
业界指出，Terra的算法在设计上缺乏应对下跌的机制。Uproot Company CEO李章宇表示：“UST价格暴跌时，需要一种机制来防止Luna无限发行，并且在兑换Luna和UST时也应设置一定的时间间隔。缺乏应对价格下跌的设计是Terra失败的原因。”
韩国金融当局对稳定币的担忧
Terra暴跌后，金融委员会要求交易所提供与Luna相关的投资者数量和交易量的现状，并启动了紧急动态检查。
金融委员长高承范在17日的国会政委会全体会议上表示：“由于尚未实现法律制度化，具体了解存在一定限制，但正在密切关注价格和交易动态等数字现状。我们计划采取措施，确保虚拟资产交易商等能够保护投资者。” 金融委员会估计，韩国Luna用户已达28万人，他们持有的Luna数量约为700亿枚。
金融监督院也指示查明Terra和Luna事件的原因，并采取应对措施。金融监督院长郑恩宝表示：“尽管虚拟资产市场的可信度下降和用户损失令人担忧，但由于相关法律的缺失，监管机构的作用有限。我们应查明此次事件的损失情况和原因，并在未来制定的《数字资产基本法》中反映防止再次发生的方案。”
稳定币监管或将加强
随着金融委员会和金融监督院相继表态，预计针对稳定币的监管将正式启动。
韩国加密货币交易所Korbit在一份分析Terra事件的报告中预测：“此次事件将成为加强监管的有力理由，并加速监管机构的行动。具体而言，可能会将稳定币发行机构限制为制度性银行。”
D'Light律师事务所律师赵元熙解释：“如果金融当局开始对稳定币进行监管，将重点关注支撑价值的基础资产是否严格持有，以及价格是否能够持续维持。”
业界担忧，Terra事件可能导致政府对加密货币行业的基调转向监管。赵元熙律师表示：“新政府正在建立与虚拟资产相关的法律和体系，但Terra事件给这一进程泼了冷水。令人担忧的是，《虚拟资产基本法》可能会以监管为中心，而非促进发展。”
李章宇CEO指出：“市值排名第六的项目倒闭造成了巨大损失，业界对加密货币的认知也转向负面。虽然可能会出台针对稳定币的严格监管，但这也可能进一步延缓加密货币行业的发展。”
