正如市场普遍预期,美国联邦公开市场委员会(FOMC)以11比1的投票结果将基准联邦基金利率下调25个基点至4.00%-4.25%区间。美联储在官方声明中指出,今年上半年经济增长放缓,新增就业岗位减少,失业率小幅上升,但通胀水平仍高于目标值。
连续第四次降息
这是美联储继2024年9月、11月和12月之后连续第四次实施25个基点的降息。政策制定者还暗示,年底前可能再进行两次降息。美国总统特朗普多次公开表达对美联储主席鲍威尔的不满,要求实施更大幅度的降息措施,本周早些时候他甚至在社交平台发文称"降息幅度应该比鲍威尔计划的更大"。
对加密货币市场的影响
从历史数据看,利率下调会降低传统投资的吸引力,促使投资者转向比特币、以太坊等另类资产。分析师认为最新降息将增加市场流动性,可能推高加密货币交易活跃度。部分策略师警告称,本轮周期中接下来的100个基点降息可能对资产价格产生最大影响。正如某交易所全球经济学家所言:"投资者将300-350个基点视为利率正常化区间,考虑到凸性效应,未来100个基点的降息影响将超过此前幅度。"
根据市场数据,本文撰写时比特币报116,000美元(24小时下跌0.6%),以太坊微涨至4,491美元。
年末行情预期升温
虽然历史上9月对加密货币等风险资产通常表现不佳,但市场对2025年末强势收官的预期正在增强。某机构首席投资官将当前形势比作"超级碗中场秀",并列举了以下积极因素:持续的美联储降息、交易所交易产品创纪录的资金流入、市场对美元的担忧加剧,以及代币化和稳定币采用率的提升。他认为这些因素可能共同推动加密货币年末上涨行情。
美联储人事变动
值得关注的是,美国国会近期批准了具有加密货币友好倾向的史蒂芬·米兰进入美联储理事会。米兰此前就职于积极参与FTX破产索赔的投资机构,且是唯一支持50个基点(而非25个基点)降息的美联储官员。此外,美联储计划在下月举办关于稳定币商业模式和代币化的研讨会,显示出对区块链金融应用的兴趣提升。
稳定币的特殊处境
尽管低利率环境通常利好风险资产,但稳定币具有独特属性。某基金总裁指出:"收益率是稳定币价值的核心要素。降息不会损害发行方利益——实际上往往刺激需求增长,因为用户会转向DeFi领域寻求更高收益。"数据显示35%的USDT持有者将其作为储蓄工具,63%的交易属于支付用途,凸显其在生态中的双重角色。
业内人士同样强调,即使在低收益率环境下,稳定币仍将保持支付工具的核心地位。某实验室联合创始人、前银行代币化资产负责人表示:"支付功能将确保稳定币的长期价值,这与收益率吸引力的变化相对独立。"