以太坊衍生品市场分析:合并前夕的"买传言,卖事实"趋势
通过对以太坊衍生品市场的观察,区块链情报公司Glassnode指出,备受期待的以太坊网络升级——"合并"——正在为加密货币交易者营造"买传言,卖事实"的市场环境。Glassnode在其最新报告中指出,随着9月合并日期的临近,ETH期权和期货市场均出现了"现货溢价"现象。现货溢价指的是期货市场价格低于现货市场价格的情况。
9月期权市场呈现极端看涨情绪
报告显示:"如果我们观察加密货币衍生品交易所Deribit上的9月合约,以太坊交易者的方向性偏好就显而易见。看涨期权的规模远远超过看跌期权,交易者押注ETH价格将超过2200美元,甚至有不少未平仓合约达到5000美元。"看涨期权赋予持有人在特定时间以预定价格购买标的资产的权利,而看跌期权则赋予其卖出权利。Glassnode表示,看涨期权溢价购买的压倒性需求表明市场对9月ETH价格持有"极度看涨的偏好"。
10月市场情绪明显反转
然而,这种趋势在10月出现了明显反转,ETH期权需求开始减弱。事实上,ETH的隐含波动率(衡量市场对资产未来价格预期的指标)在下跌预期方面相对高于上涨预期。Glassnode认为,这表明交易者正在"为合并后的'卖事实'看跌期权保护支付溢价"。截至报告发布时,以太坊期权的未平仓合约达到66亿美元,历史上首次超过比特币的48亿美元。报告指出,比特币衍生品市场目前几乎没有显示出方向性偏好。
合并背景及预期影响
在以太坊开发者确认合并将在9月19日左右进行后,ETH价格出现大幅上涨。"合并"指的是将以太坊当前的工作量证明(PoW)主网与权益证明(PoS)信标链合并的协议变更。这是完成以太坊期待已久的向权益证明过渡的最后一步。开发者预计,这次升级(也被称为"以太坊2.0")将使当前易拥堵且交易费用高昂的网络变得更快、更具扩展性。这一变革还将终结以太坊挖矿,转而要求网络参与者通过质押现有ETH来创建新ETH,并将这些代币作为质押奖励发放。
这一变革预计将对加密货币产生通缩效应,因为它将显著降低新ETH的创建和分发速度。如果对加密货币的需求保持高位,这可能对其价格产生积极影响。BitMEX联合创始人在周四的博客文章中预测,这种现象将帮助"推动以太坊价格呈指数级上涨",到2023年3月可能达到5000美元。