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以太坊币安交易活动进入相对平静期
整个9月，随着市场放缓，以太坊在币安的交易活动进入了相对平静期。与之前几个月现货和永续合约交易量出现明显失衡的情况不同，此次市场呈现出中性状态。
中性但紧张的市场
CryptoQuant最新分析报告显示，Z-Score指数在0.0至-1.0之间徘徊，这一区间略微偏向现货市场主导，表明永续合约正在逐步失去优势。永续合约活动的减少反映了杠杆投机的减少，这可能归因于交易者规避风险或市场转向更有机的买卖订单。
然而，虽然这种远离永续合约的转变可能表明市场行为更健康，但也反映出投机者热情的消退——这些投机者此前曾利用杠杆推动以太坊上涨。
与此同时，现货市场未能弥补这一下滑。现货交易量持续低于50万-100万区间，这一水平明显弱于6月和7月的活动高峰，反映出投资者参与度有限。
这些因素描绘出一个缺乏坚定信念、更多犹豫不决的市场。价格虽然保持上升轨迹，但缺乏来自投机性或长期买盘的强劲支撑，这使得以太坊处于一种"半看涨区间"，持续温和波动而没有出现大幅上涨或下跌。
虽然极端失衡的缺失可能避免突然回调，但现货和永续合约双方都缺乏强劲推动力，表明短期内可能出现停滞，因为投资者在等待更明确的信号才会投入下一个主要趋势。
5000美元是摆脱横盘的关键
B2 Ventures创始人和投资人Arthur Azizov认为，以太坊的近期走势取决于能否突破关键的心理和技术位——5000美元大关。他表示，如果能够以稳定势头果断突破这一门槛，可能会引发强劲反弹，这可能在年底前推动ETH达到5800-6000美元区间。
另一方面，如果价格继续停滞不前，这种加密资产可能会在12月前陷入横盘。他解释道："如果ETH继续在4400-4800美元区间盘整，市场可能会在12月前横盘整理，只有短暂的活动爆发。相反，跌破4400美元将为价格跌至3800-4100美元打开通道，之后长期买家才会重新入场。因此，我的基本预测是：逐步攀升，但需要明确突破5000美元才能确认反弹力度。"
