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高杠杆加剧加密货币市场动荡

2025-08-14 21:19:47
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高杠杆加剧加密货币市场波动

近期美国通胀数据显示压力有所缓解,促使专家们密切关注加密货币市场的杠杆趋势。根据Glassnode数据,主流山寨币的未平仓合约量已达到约470亿美元的历史峰值。这一激增表明杠杆活动增加,可能加剧价格波动。与此同时,美国以太坊现货ETF周三录得7.29亿美元的惊人净流入,推动ETH价格逼近历史高点,而比特币ETF的流入表现则相对平淡。

加密货币波动性从何而来?

BRN研究总监Timothy Misir指出,在宏观经济因素和华尔街资金流入的推动下,市场风险偏好持续攀升。随后比特币突破12万美元,以太坊站上4700美元。然而,在隐含波动率处于低位的情况下,山寨币未平仓合约量却创下历史新高,这可能导致关键阻力位出现剧烈价格震荡。

BRN分析显示,期权到期量已跌至多年低点,偏度指标温和且恐慌对冲信号有限。这种市场结构可能加剧加密货币波动性,特别是在价格出现重大方向性突破时。

Glassnode报告称,大型山寨币未平仓合约量创新高,其中以太坊期权接近161亿美元的年峰值。CoinGlass数据佐证了这一趋势,强调杠杆驱动的波动风险可能放大上涨动能,但若价格从阻力位回落,也可能加速市场修正。

短期市场杠杆将如何影响比特币和以太坊?

目前比特币短期投资者的成本基础在12万美元左右。尽管近期价格跌至11.2万美元,多数投资者仍保持持仓,这为测试12.45万美元的前高提供了支撑。Misir认为若突破该阈值,比特币可能冲击14.4万美元,但他警告高杠杆可能加剧后续市场回调。

以太坊方面,美国ETF的大额资金流入使其价格逼近2021年11月的历史高位。以太坊期权未平仓量接近年度峰值,表明市场活跃度强劲,同时也释放出波动性预警信号。

核心市场观察:

- 山寨币前所未有的杠杆水平预示着剧烈波动的风险

- 伴随巨额资金流入,以太坊正逼近历史价格高点

- 比特币市场在小幅回撤中展现出抗跌性

Timothy Misir特别强调了潜在风险:"高杠杆会放大价格波动,一旦出现市场修正将带来重大风险。"随着市场发展,投资者正高度关注杠杆对这些高波动市场的影响。

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