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X平台上的CaptainAltcoin研究团队近期指出，Pendle（$PENDLE）是当前DeFi市场中最具潜力的资产之一。该分析认为，Pendle凭借其数据表现、采用率以及即将到来的催化剂，有望成为DeFi收益领域的支柱。研究团队表示，在10美元以下的价格区间，它可能是市场上最佳投资标的之一。
TVL增长与市场地位
Pendle的总锁仓价值（TVL）已突破110亿美元，过去30天涨幅超过51%。这一增长使其在DeFi协议TVL排名中位列第6，但其代币市值仍徘徊在第30名左右。TVL排名与市值排名之间的差距，成为其被低估的核心论据之一。这种增长态势表明市场对Pendle平台的高度认可，尤其是在收益策略逐渐成为DeFi核心的领域。
$PENDLE正在成为DeFi收益的基础设施。数据不会说谎——低于10美元的$PENDLE堪称市场馈赠。具体来看：1/ Pendle TVL刚突破110亿美元（
30天内+51%），TVL排名全DeFi第6，但市值仅居30位…
费用收入与估值合理性
Pendle的年化费用收入已达7200万美元。基于流通供应量计算，其价格费用比（P/F）约为10倍。研究表明，这使得Pendle的估值低于$ENA或$HYPE等同类项目，同时保持着相当或更优的业绩表现。这表明市场尚未完全反映Pendle的收入潜力，为投资者提供了有利的入场时机。
成熟期事件压力测试
Pendle近期成功处理了15亿美元规模的到期事件，未引发市场恐慌，系统平稳吸收了资金流动。研究团队认为，这次压力测试增强了市场信心，证明Pendle具备处理十亿美元级规模的能力。这种在极端事件中表现出的稳定性，在DeFi协议中实属罕见，使Pendle在可靠性方面脱颖而出。
交易活动与收入流
随着交易活跃度攀升，Pendle持续受益。其去中心化交易所（DEX）日交易量创下3亿美元的历史新高，每笔交易都为vePENDLE持有者创造收益。这种模式确保随着采用率提升，代币持有者可共享协议收入，形成平台增长与代币价值的强关联。
2025年第四季度催化剂
CaptainAltcoin研究团队列举了可能推动Pendle发展的关键因素：
- Citadels计划：面向机构投资者的KYC收益产品与法币通道
- Boros系统：已上线的资金费率套利功能，提升资本效率
- 多链扩展：即将登陆Solana、TON和Hyperliquid，吸引新用户与流动性
- 稳定币收益主导地位：目前占据DeFi顶级低无常损失收益策略75%市场份额
这些催化剂或将进一步扩大Pendle的生态系统，巩固其在DeFi收益策略领域的领先地位。
研究团队将Pendle与$ENA、$HYPE并称为DeFi领域的"三驾马车"，但Pendle凭借其TVL同比2000%的增长速度以及在稳定币收益市场的统治力，展现出独特优势。
