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一项悄然通过的法案允许借款人以其数字资产作为抵押品
这是加密货币融入传统金融体系中一个低调但具有象征意义的转折点。
要点概述
加密货币现可在法国作为贷款抵押品；目前仅有少数持牌银行提供此类加密资产质押贷款；尽管法律框架已确立，但准入条件仍受严格限制。
自2025年4月30日起，法国一项根本性的监管变革悄然生效，允许在质押贷款框架下使用加密资产作为担保。这项原本仅适用于证券的融资机制，如今使个人或企业能够在不抛售加密资产的前提下获得欧元贷款，前提是将资产存放在持牌加密资产服务提供商处。
实践中，这意味着投资者可以动用其数字财富来融资购置房产或开展商业项目，同时保留资产所有权。
象征性突破与现存限制
这项变革仍处于欧洲审慎监管框架下：现行法规要求银行必须通过冻结等额自有资金来完全覆盖加密资产相关风险。该措施目前制约着此类贷款的规模。
某加密交易所法国总监对此评价："这虽非使用场景的革命，但具有显著的象征意义。法律框架的确立使加密资产能够作为传统金融的杠杆工具，这是重大进步。它传递出明确信号：数字资产不再仅被视为投机工具，而是具有财产价值的载体。"
对借款人而言优势确实存在，但准入条件依然严苛且额度受限。
高度监管的实施现状
尽管法律已提供框架，加密资产质押贷款的实际操作仍面临诸多障碍。目前仅有少量持牌银行能提供此类产品，且操作极为审慎。
某银行数字资产产品总监解释："并非所有加密资产都适合作质押担保。我们仅接受高流动性、资本充足的资产。合规性是核心要求，需要完整的资金来源追溯。借款人的资质与投资组合质量同样关键，需通过根据波动率调整的贷款价值比率设置安全边际。"
除监管限制外，资产托管也是关键问题。加密资产必须存放在受控平台或银行合作机构，这要求建立安全可靠的托管解决方案。
该总监补充道："管理加密质押贷款需要实时估值的技术设施，以及能在市场骤跌时立即触发追缴通知的能力。这种全天候监控体系十分复杂，需要强大的系统支持。现行监管要求法国银行每贷出1欧元就需冻结1欧元自有资金，这从根本上限制了业务规模。不过托管并非障碍，我们已具备专业的加密资产安全托管能力。"
短期应用前景
尽管目前加密质押贷款仍服务于小众客户，但法律框架的存在为财富管理或非减持型项目融资等新场景开辟了道路。未来，这类安排可能成为加密资产持有者进行财务优化的工具，特别是若欧洲监管对数字担保物的处理趋于宽松。
对银行机构而言，最灵活或专业化的参与者可借此吸引传统金融与Web3交界地带的客户群体——这类投资者在法国市场正日益增多。
