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日本拟推重大加密货币改革：减税与ETF准入双管齐下
这项政策将税收减免与监管升级相结合，为加密货币交易所交易基金（ETF）的推出铺平道路。日本政府认为此举对推动数字资产融入主流金融体系、吸引更多投资者参与至关重要。
税收减免促进市场普及
目前日本将加密货币收益归类为"杂项收入"，采用累进税率制，部分情况实际税率超过50%。相比之下，股票和债券适用20%的固定税率。金融厅（FSA）提议自2026财年起将加密货币税率同样调整为20%，并允许亏损结转三年——这与股票投资的现有政策保持一致。决策者认为这种税制平等将降低投资门槛，激活市场交易。
法律修订为ETF开绿灯
改革方案第二部分涉及《证券法》修订，拟将加密货币正式列为金融产品。这将赋予金融厅信息披露监管权，适用内幕交易规则，并扩展《金融商品交易法》的投资者保护范围。更重要的是，此举将为现货比特币ETF等产品打开大门——这类在日本尚未获批的产品预计将引发巨大市场需求。
设立数字金融厅强化监管
除法律改革外，金融厅计划成立数字金融与保险专责机构。该机构认为加密货币与传统金融的融合已无法割裂管理。集中监管模式体现了日本在严格保护消费者前提下，对创新采取的审慎而稳健态度。
历史塑造的市场格局
日本的谨慎态度部分源于2014年Mt.Gox交易所倒闭事件，该东京平台曾处理全球70%以上的比特币交易。这场危机催生了全球最严格的加密货币监管体系。但如今风向已转向可控发展，日本加密商业协会数据显示，国内交易额从2022年的666亿美元激增至今年预期的1330亿美元。尽管个人投资者参与度有限，企业采用率正在加速提升。
家庭参与度低VS机构兴趣增
调查显示88%的日本国民从未持有比特币，远高于全球平均水平。分析师将这种现象归咎于重税政策与监管不确定性。即将实施的改革旨在通过减轻税负、推出可信赖的ETF产品改变现状。
机构投资者已表现出强烈兴趣。野村控股与Laser Digital研究显示，超半数日本机构投资者计划三年内配置加密货币资产，主要用于分散投资，典型配置比例为管理资产的2%-5%。金融厅特别披露该调查，强调金融机构已就ETF上市做好筹备。
与"新资本主义"战略协同
这项改革完美契合岸田文雄首相提出的"新资本主义"议程，该战略致力于推动长期投资导向型增长。通过减轻税负和提供明确法律框架，政策制定者希望引导家庭将数字资产视为多元化投资组合的组成部分，而非纯投机工具。若ETF获得市场认可，配合机构资金的实际流入，日本有望重塑其亚洲重要加密货币市场的地位。
