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BitLicense获批强化美国战略布局
亿万富翁彼得·蒂尔支持的数字资产交易与托管公司Bullish周三宣布，已获得纽约州金融服务部颁发的BitLicense牌照，同时取得州级货币传输许可证。这将扩大其在美国的监管版图，使其能够在纽约开展现货交易和机构托管服务。
监管里程碑
2015年推出的NYDFS BitLicense被普遍视为美国最严格的州级数字资产监管制度之一。目前仅有不到35家公司获得该牌照，包括Coinbase、PayPal和Circle等巨头。对Bullish而言，此次获批标志着其朝着"值得信赖的机构级平台"定位迈出关键一步，证明其能在全球监管最严苛的环境中运营。
曾任纽约证券交易所总裁的CEO汤姆·法利表示："纽约被公认为虚拟货币监管的前沿阵地。获得这两项许可是我们专注建设可信赖机构级数字资产基础设施的明证。作为纽约市民，我期待Bullish为这座城市的金融生态做出贡献。"
投资者启示
Bullish在纽约的监管突破增强了机构信任度，为2026年进军美国市场奠定基础，强化了其作为Coinbase潜在挑战者的地位。
IPO势头与市场估值
此次获批正值Bullish完成11亿美元首次公开募股后三个月。该公司8月以每股37美元发行3000万股，在纽约证券交易所首日交易中股价翻倍，近期收于51.36美元，较前日上涨0.6%。周三盘前交易显示另有0.5%涨幅。这笔2025年规模最大的加密相关IPO使公司上市首日估值突破120亿美元。
伯恩斯坦分析师上周发布覆盖报告，给出60美元目标价，预测若美国增长计划顺利实施，Bullish有望成为仅次于Coinbase的第二大机构加密交易所。分析师指出，在监管机构加强平台审查之际，Bullish的流动性池、费用激励和机构托管服务构成关键优势。
挑战Coinbase市场主导地位
美国加密市场目前由托管资产超1200亿美元的Coinbase主导，其现货交易量占比约56%。相比之下，Bullish2024年在其非美国平台累计交易量为800亿美元。差距虽显著，但分析师认为BitLicense获批及最终入美将助其撬动寻求合规替代方案的机构需求。
Bullish战略强调深度流动性、零费率交易激励和透明托管——这些正是FTX等交易所暴雷后监管重点审查的领域。其投资者包括蒂尔、对冲基金经理艾伦·霍华德和香港富豪李泽楷。该公司由EOS区块链开发方Block.one于2021年创立，后转型为面向机构投资者的全球基础设施与信息服务商。
行业观察家指出，赢得银行、对冲基金和资产管理公司青睐至关重要。虽然Coinbase的先发优势和稳固网络效应构成挑战，但Bullish"监管先行"的策略可能吸引重视合规风险的机构。一位分析师表示："BitLicense传递出严肃态度，它向客户表明Bullish愿意遵守最严格司法管辖区的规则。"
投资者启示
Bullish的成功将取决于能否将监管信誉转化为市场份额。若能确保流动性和机构合作，或可确立其作为Coinbase长期竞争者的地位。
Bullish未来动向
BitLicense为Bullish预计2026年的美国上市铺平道路。该公司计划为寻求合规数字资产渠道的银行和资管机构扩展交易、托管及B2B服务。IPO募集资金将用于技术开发与业务增长，其机构聚焦战略使其区别于侧重零售用户的平台。
对投资者而言，此次监管胜利凸显Bullish成为美国重要机构平台的潜力。未来数月将验证其能否在Coinbase主导的市场中，将当前势头转化为流动性、用户增长和竞争地位。
