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核心要点
凯特琳·朗揭露美联储误导性加密政策；监管机构偏向许可型稳定币，制约公链创新；现行法规下加密市场面临流动性困境。
监管争议浮出水面
托管银行首席执行官凯特琳·朗公开指控美国监管机构在加密货币立场上存在误导行为，尤其涉及银行发行稳定币及支付系统准入问题。这场争论凸显了创新加密项目与传统金融机构之间的持续角力，不仅影响加密市场走向，更引发对金融监管透明度的质疑。
政策倾斜的实质
朗指出，尽管表面释放积极信号，美联储现行反加密政策实质上维护了传统金融机构的利益。她特别批评监管层对许可型稳定币的偏爱，这种偏好直接将公链发行排除在体系之外。"美联储始终保持着对许可型稳定币（即大银行版本）的监管偏好"，朗在声明中强调。这种政策导致银行无法直接参与加密货币业务或发行公链稳定币。
市场连锁反应
美国现行监管严重制约着加密市场发展：
• 银行被禁止为稳定币和公链资产提供服务
• 本土加密交易所面临流动性枯竭
• 比特币、以太坊等主流资产的市场增长受阻
由于银行不能直接持有或进入主要交易市场，机构流动性持续萎缩。分析人士预测，这种政策僵局将持续产生政治经济影响，直到出现实质性改革。
创新与垄断的博弈
批评声音认为，现行监管框架变相保护大型金融集团垄断地位，压制加密领域的创新活力。这种监管倾向正在重塑市场结构，改变资金参与加密货币的方式。专业机构警告，若政策持续收紧，可能导致：
• 资本加速流向政策友好地区
• 加密项目海外转移趋势加剧
• 美国市场长期竞争力受损
历史数据表明，严苛监管已促使多项加密创新业务转移至海外管辖地，这种趋势可能持续影响美国在未来数字金融格局中的定位。
