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贝莱德代币化美债基金BUIDL遭遇4.47亿美元月度净赎回
根据RWA.xyz数据显示，贝莱德旗下代币化美国国债基金BUIDL在过去30天内录得约4.47亿美元净流出，创下该产品推出以来的最大单月赎回规模。
赎回潮波及主流国债产品
此次赎回主要集中在基于以太坊的BUIDL-I份额类别。同期其他主要国债支持产品也出现资金外流，其中Superstate的USTB净赎回2.87亿美元，Circle的USYC净赎回6700万美元。
市值缩水15%
尽管BUIDL在过去18个月内市值曾飙升至28.7亿美元，成为链上最大美国国债产品，但近期下跌使其总价值降至约24.2亿美元（截至8月1日），过去30天跌幅达15.21%。
赎回呈现结构性特征
数据分析显示，供应量减少仅发生在BUIDL-I合约（0x6a9DA2...C89041），而主BUIDL份额类别（0x7712...8Aa2AEc）则呈现净流入。这种分化表明赎回并非针对整个产品，而是特定份额类别的操作。
大额持仓调整成主因
资金流出的主要驱动因素来自大型生态参与者的资产重新配置。公开资料显示，Ondo Finance和Ethena等持有大量BUIDL头寸的协议可能是主要赎回方。
衍生品抵押加剧流动性波动
6月中旬BUIDL成为Deribit和Crypto.com等衍生品交易所合格抵押品后，产品流动性模式可能因到期对冲操作而更具周期性。这类平台的赎回通常呈现短期波动特征，部分资金或在未来数周回流。
赎回机制演进影响配置策略
早期Circle的BUIDL赎回设施曾出现处理能力瓶颈，促使部分投资者分散流动性来源。当前大额持有者正根据网络状况、赎回吞吐量和竞品收益率动态调整配置。
链上数据印证资金流向
链上分析显示7月1日至8月1日期间，BUIDL-I以太坊合约供应量显著下降，而主BUIDL代币合约供应量微增。与Ondo的OUSG及可能关联Ethena储备金库的钱包地址成为资金重新配置的终点站。
行业资金流动呈现分化
同期代币化国债领域资金流动不均：WisdomTree的WTGXX录得1.65亿美元净流入，Securitize的VBILL和OpenEden的TBILL分别新增2200万和1500万美元。这表明尽管部分资金退出或内部轮动，市场对代币化短期收益工具的需求仍然存在。
产品规模放大头部效应
BUIDL仍以总价值位居行业首位，但最新动态显示其规模使其对少数大额持有者的组合调整尤为敏感。随着更多平台支持BUIDL抵押及赎回机制持续优化，未来资金流动或将更多反映战术性配置调整而非方向性趋势。
