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核心要点
比特币期权市场显现极度恐慌信号，但历史模式显示存在大幅反弹潜力。美国贸易关税引发的全球经济压力对交易者情绪造成负面影响。
价格意外下挫与杠杆头寸清算
比特币（BTC）价格两周来首次跌破113,000美元关口，导致1.13亿美元杠杆多头头寸遭强平。此次暴跌发生在周四创下124,176美元历史新高之后，随着宏观经济环境不确定性加剧，市场开始质疑牛市是否已终结。
监管调查与企业AI困境
有报道称美国证券交易委员会（SEC）正对Alt5 Sigma公司涉嫌欺诈和股价操纵展开调查，这加速了比特币价格回调。该公司近期与某金融集团达成15亿美元合作协议。公开资料显示，该金融集团通过两次代币公开发售募集约5.5亿美元资金，标榜自身为去中心化金融与稳定币平台。
加密货币投资者同时受到纳斯达克100指数下跌1.5%的影响。某研究机构基于150家企业访谈和300个AI应用案例发现，95%的企业未能通过AI试点项目实现收入快速增长。
贸易政策与市场信心波动
美国对407种含铝钢产品加征50%进口关税，涉及汽车零部件、塑料制品等日常商品，引发经济学家对供应链中断和消费者价格上涨的担忧。某投行将2026年9月黄金目标价上调至3700美元，分析师认为低于趋势的经济增长、美联储政策宽松和美元走弱将推动金价上涨。
衍生品市场显现避险需求
随着对经济收缩的担忧加剧，比特币衍生品市场对下行保护的需求激增。BTC期权偏斜指标周五转为看跌并持续恶化，反映投资者谨慎情绪升温。比特币30日期权偏斜率跃升至12%，创四个月新高。在中性市场环境下，该指标通常维持在-6%至+6%区间，超过10%则表明市场处于极端恐惧状态。
历史经验与市场展望
此前4月7日当偏斜率达到13%时，比特币在随后一个月内实现40%涨幅。目前没有证据表明比特币牛市已经结束，交易者的恐慌情绪常常超出合理预期。事实上，加密货币甚至可能受益于股票市场的潜在资金流出，当前波动并不改变市场中长期看涨趋势。
