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企业加密资产配置多元化引发争议 比特币纯粹主义者警告叙事混乱
随着越来越多的企业开始多元化配置加密资产储备，专注比特币的行业领袖发出警告称，这种趋势正在模糊行业的核心叙事。比特币资产管理公司Nakamoto首席执行官大卫·贝利指出，"失败的山寨币"正在污染这个领域的核心价值主张。此番言论针对近期多家企业将不知名代币纳入资产负债表的新动向。
风险资产涌入给加密资管行业带来压力
Nakamoto CEO大卫·贝利对该行业的发展方向表示担忧，特别指出越来越多企业将失败的山寨币纳入公司资产储备。他批评那些纳入表现不佳资产的企业，认为这种做法扭曲了加密资产储备的财务意义。在近期发布的观点中，贝利表示"资管公司这个称谓本身就容易造成混淆"。
贝利认为，这些策略可能损害行业的专业性和完整性。他指出，有毒融资和改头换面的失败山寨币正在误导公众认知。在贝利看来，许多这类资产缺乏明确愿景和长期可持续性。
他强调"核心策略应该是建设和货币化你的资产负债表"，而非追逐市场热点。他警告称，缺乏清晰计划的企业将面临生存危机。"你终将被做得更好的人所取代"，贝利如是说。
山寨币狂潮分散比特币资管发展焦点
贝利表示，失败的山寨币正在破坏以比特币为核心的资管公司模式。他将比特币资管公司类比法币体系中的银行，强调"我们正在建设的是比特币银行"。贝利呼吁行业明确自身定位，建议担心术语过于强硬的企业可使用"比特币金融机构"等表述。
他特别强调，随着企业不断添加风险资产，整个行业正在经受考验。贝利暗示这种做法稀释了比特币作为储备资产的价值主张，导致投资者信号混乱和企业表现疲软。
这番评论恰逢Mill City Ventures III公司宣布计划融资5亿美元支持其基于Sui网络的资管策略。贝利虽未点名具体企业，但批评了行业盲目扩张至新型、往往不稳定的山寨币的普遍趋势。这种担忧在倡导比特币中心化企业策略的群体中引起共鸣。
山寨币敞口增加或解释比特币价格停滞
银河数字报告显示，叙事驱动型投资正推动企业转向以太坊、Solana、XRP等非比特币代币。其中以太坊尤其受到关注，因其质押奖励机制使其兼具资产属性和收益来源双重特性。
StrategicETHReserve数据显示，以太坊总供应量的3.14%目前由上市公司作为资产储备持有。
银河CEO迈克·诺沃格拉茨认为，这种山寨币敞口的增加可能解释比特币近期的价格停滞。"比特币正处于盘整期"，他分析称，"部分原因是投资其他代币的资管公司正在分散注意力"。
唯有最强比特币资管方能生存
风投公司Breed对比特币资管公司的长期生存能力发出独立警告，称若交易价格过于接近净资产价值，极少公司能避免"死亡螺旋"。Breed指出该行业需要更强有力的治理机制来维持投资者信心。
贝利的警告与这些担忧不谋而合，他指出现有许多资管公司缺乏完善架构。他认为这预示着只有管理完善的比特币资管才能获得成功，而那些纳入失败山寨币的企业可能面临财务不稳定的风险。
批评者认为，侧重山寨币的资管策略蕴含投机风险而非长期价值。贝利支持这一观点，并敦促企业制定清晰的比特币本位策略。随着更多企业采用混合投资组合，该行业正面临投资者和分析师更严格的审视。
行业前景展望
大卫·贝利就失败山寨币进入企业资产负债表对行业完整性的影响提出严重关切。他认为这种趋势不仅扭曲了比特币资管的本意，还将企业暴露于更高财务风险之中。随着Mill City Ventures III等公司探索Sui网络，以及其他企业瞄准质押型资产，纯比特币策略面临新的考验。行业观察家指出，只有那些坚持纪律性、以比特币为主导策略的企业才能规避未来的市场调整。
