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英特尔三季度财报超预期 政府及科技巨头注资助转型
英特尔第三季度营收达137亿美元，超过分析师131.5亿美元的预期，调整后每股收益0.23美元，远超预期的0.01美元。
2025年8月，美国政府通过89亿美元投资获得英特尔10%股权，成为最大股东。这项战略投资旨在重建美国本土半导体制造能力。
英伟达（50亿美元获4%股权）和软银等科技巨头的注资，为英特尔转型提供了资金支持。
首席执行官陈立武实施成本削减措施，员工总数同比减少20%，从124,100人降至88,400人。
英特尔代工服务第三季度运营亏损23亿美元，公司正将重点从18A制程转向下一代14A制程以吸引外部客户。
周五盘前交易中，英特尔股价大涨逾7%。截至9月27日的三个月，这家芯片制造商营收达137亿美元。
政府入股与AI机遇
这是美国政府成为最大股东后英特尔的首份财报。2025年8月达成的投资协议中，政府以每股20.47美元购入4.333亿股。
陈立武表示，人工智能正在加速英特尔全产品线的计算需求，包括处境艰难的制造业务。
英特尔生产的数据中心服务器CPU与AI芯片协同工作，这些传统计算机芯片既为AI软件提供算力，也应用于AI PC。
公司公布净利润41亿美元（每股0.9美元），较去年同期166亿美元亏损显著改善。2025年迄今股价反弹超90%，涨幅超过英伟达和AMD。
战略投资平衡资产负债表
2025年9月，英伟达50亿美元投资使英特尔获得资金支持，协议包括将英特尔处理器与英伟达AI显卡芯片整合。
投资者关系主管约翰·皮策表示，公司相信能在AI领域扮演更重要角色。这些投资增强了市场对陈立武领导下转型的期待。
但分析师态度谨慎。伯恩斯坦警告转型远未结束，建议持观望态度。英特尔71.51倍的远期市盈率高于英伟达（30.49倍）和AMD（40.14倍）。
客户端计算业务营收85亿美元，数据中心CPU收入41亿美元（同比降1%）。芯片需求持续超过供给，数据中心CPU升级需求尤为强劲。
代工业务面临挑战
英特尔代工服务第三季度运营亏损23亿美元，较预期22亿美元有所扩大，但优于去年同期58亿美元亏损。
该部门当季营收42亿美元（同比降2%）。自2021年开放外部客户以来，尚未获得重大订单。
英特尔已停止用18A制程吸引外部客户，转为主要用于内部产品，包括计划2026年上半年发布的酷睿Ultra 3系列消费级芯片和至强6+数据中心芯片。
财务总监戴夫·辛斯纳指出，18A制程良率仍低于行业标准，预计2027年才能达标。公司正通过下一代14A制程争取客户，早期反馈良好。
Creative Strategies CEO本·巴贾林表示，财报显示"谨慎乐观"。代工业务需要1000亿美元资本投入，但目前除英特尔自身外尚无大客户。
陈立武上任后实施激进成本削减，除裁员20%外，还出售了Altera子公司多数股权，转向更多依赖外部资金的资本策略。
公司预计第四季度调整后每股收益0.08美元（低于分析师预期的0.1美元），营收指引中值133亿美元也低于预期的134亿美元。业绩指引未包含Altera业务收入。
