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Next Technology控股公司于9月15日向美国证券交易委员会提交文件，计划出售价值不超过5亿美元的普通股。据行业媒体报道，这家纳斯达克上市公司拟将募集资金用于企业常规用途，包括比特币资产配置。文件显示该公司将在执行购买前持续评估市场状况。
战略性比特币持仓反映企业资金管理新趋势
Next Technology当前持有5,833枚比特币，市值约6.718亿美元。这一持仓规模使其位列全球企业比特币持仓榜第15名，排名超过KindlyMD、Semler Scientific及GameStop等企业。该公司的比特币平均购入成本为每枚31,386美元，账面收益率已超过266%。若本次募资中半数资金用于增持，按当前市价可额外购入2,100余枚比特币，使其总持仓突破8,000枚。
值得关注的是，该公司并未设定比特币持仓上限，这不同于其他设有明确增持目标的上市公司。当前全球上市公司比特币总持仓已突破100万枚，占流通总量的5%以上。2025年持有比特币的上市公司数量较此前几乎翻倍，达到190家。比特币因其固定供应量特性，正成为企业对抗法币通胀的储备资产选择。
市场反应凸显中资企业监管复杂性
公告发布后，Next Technology股价当日下跌4.76%至0.14美元，盘后交易时段续跌7.43%。这反映出投资者对股权稀释及监管风险的担忧。作为在美上市的中资背景企业，其通过海外平台配置加密资产的模式面临管辖权复杂化问题。
研究显示，中国境内目前仍维持严格的加密货币业务禁令，这使得企业必须通过境外渠道参与加密资产配置。尽管存在监管限制，具备中资背景的企业仍在持续通过国际市场实施加密资产战略。这种模式既能让企业把握比特币的增值潜力，又能规避国内政策限制，体现了监管套利对企业在加密领域决策的影响。
企业加密资产配置面临的市场考验
虽然传统投资者担忧加密资产波动性对企业财报的影响，但以Strategy（原MicroStrategy）为代表的早期采用者已获得可观收益，这激励更多企业探索类似策略。成熟比特币持仓企业的成功案例为Next Technology等新入局者提供了参考范本，不过具体的执行时机与市场环境仍是决定策略成败的关键因素。
