比特捷报：“十月加密货币市场：比特币强势领涨，山寨币陷入停滞……叙事空窗期来临”_新闻

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比特捷报：“十月加密货币市场：比特币强势领涨，山寨币陷入停滞……叙事空窗期来临”

2025-10-24 17:18:27

10月的加密货币市场呈现出比特币、以太坊等主流币强势与山寨币结构性停滞并存的双重格局。全球虚拟资产交易所Bitget首席分析师Ryan Lee指出："在ETF资金流入和监管放松预期下，流动性正集中涌向主流资产，而山寨币仍未恢复上涨动能。"

数据显示，美国现货比特币ETF在10月首周就录得约27亿美元资金流入，全球加密货币ETF市场总流入量更突破59亿美元。比特币延续强势走势，价格屡创新高。反观山寨币市场，在经历大规模抛售后复苏缓慢，约200亿美元规模的清算事件导致其未平仓合约虽增但流动性不足，清算风险持续存在。

当前比特币市场支配率维持在54%左右，资金向中小型山寨币的轮动明显受限。Ryan Lee将其定义为"结构性僵局而非简单的板块轮动"，强调山寨币市场尚未摆脱前期抛售的负面影响。

在此背景下，Solana链上总锁仓价值(TVL)逆势增长超60%，Cardano通过强化智能合约功能和开发者社区建设保持增长。Polygon与Avalanche则通过与传统金融机构合作，积极拓展实物资产代币化(RWA)平台。

业内认为当前处于"叙事空窗期"，AI、元宇宙等旧题材反复炒作已引发审美疲劳，市场亟需新投资主题。ZK-Rollup、意图驱动钱包、模块化区块链等下一代技术项目正获得关注。分析师预计"以技术进步为核心的叙事转换即将到来"。

以太坊、Chainlink等项目通过参与代币化债券和房地产项目，持续深化与传统经济连接。分析指出，这或将在中长期推动技术型山寨币价值重估。

业界普遍认为，在杠杆清算后若流动性趋于稳定并完成投资叙事重构，市场将逐步复苏。专家建议："当前应保持比特币核心配置，同时精选技术型山寨币，重点关注ETF审批、监管政策等关键事件。"预计至2026年的中长期走势，将取决于资金流分散程度与新叙事的涌现。

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