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Galaxy证券代币化事件解析
Galaxy Digital成为首家在纳斯达克上市并直接在主流公链上实现股权代币化的企业。该公司周三宣布，其A类普通股（GLXY）现可通过Superstate的Opening Bell平台在Solana网络以代币形式流通。现有股东可将注册股票转换为链上代币，这些代币完全保留美国证监会（SEC）认可的股权权益。
与传统模式的本质差异
不同于合成型或包装型代币化证券，Galaxy的方案实现了注册股票的直接链上发行。通过Superstate担任过户代理机构，股东名册实现实时更新，在确保合规性的同时实现区块链原生结算与转让。
资本市场的重要意义
传统资产代币化正在全球金融领域加速发展。虽然Robinhood、Gemini与Dinari合作、Kraken与xStocks合作等欧洲企业已推出代币化股票产品，但多数采用衍生品模式或包装模式，股东权益受限。Galaxy的创新之处在于提供受监管股票的直接链上发行方案。
Superstate首席执行官Robert Leshner强调，当Galaxy代币转手时，股东名册会即时更新，称这是金融基础设施的"重大升级"。该模式既保留了区块链即时结算、透明性、可组合性等优势，又兼顾SEC注册股票的法律与监管保障。
合作平台的战略布局
Superstate于今年五月推出Opening Bell平台，旨在连接华尔街证券与区块链系统，首期选择Solana网络。该平台专为合规发行和交易注册股票设计。Galaxy是首个重要测试案例，随着更多发行方探索代币化方案，后续可能迎来更多上市项目。
Galaxy创始人兼首席执行官Mike Novogratz表示，该计划旨在建立可扩展的代币化证券模型，"将加密世界的优势引入传统领域"。合作双方设想通过自动化做市商和DeFi平台扩展流动性，但初期仅限完成身份认证的合格投资者持有和转让代币。
投资者启示
GLXY股票代币化可能为证券进入DeFi交易体系铺路，但实际采用将取决于监管适应性、投资者需求和流动性深度。
证券代币化未来展望
此次发行凸显了现实世界资产（RWA）代币化的整体趋势。资产管理公司和金融科技企业正在探索如何将股票、债券和货币市场基金迁移至区块链，以实现更快结算和更高透明度。Superstate已向SEC游说支持链上公开证券的监管框架，同时基于Solana的企业如Upexi也宣布了代币化计划。
对Galaxy而言，此举巩固了其作为数字资产基础设施先驱的地位，可能吸引寻求合规代币化证券配置的机构关注。若取得成功，或将加速美国链上证券的采用进程，并为受监管股票与DeFi生态的互动建立标准范式。
