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挪威主权财富基金挪威银行投资管理公司（NBIM）在2025年第二季度将其间接持有的比特币仓位大幅增加了83%。这一举措凸显了机构投资者通过持有比特币储备雄厚的公司股权来获取加密货币敞口的增长趋势。根据渣打银行的分析，NBIM在近期增持5,200枚比特币后，其投资组合中的比特币总量已达到11,400枚。
NBIM增持相当于200枚比特币的Metaplanet股票
通常情况下，NBIM通过持有原MicroStrategy（现Strategy）的股票来获得比特币敞口。但渣打银行数字资产研究全球主管杰弗里·肯德里克指出，此次挪威投资平台同时增持了Strategy和Metaplanet的股份。不过持仓仍主要集中在Strategy，仅分配了约相当于200枚比特币的资金给Metaplanet。
肯德里克进一步评论道："关键在于挪威银行正在利用MSTR（Strategy股票代码）作为获取底层资产敞口的工具。单季度83%的增幅显然属于主动加仓行为。"
按当前价格计算，Strategy持有的628,946枚比特币价值近740亿美元，稳居上市公司比特币持有量榜首。Metaplanet以18,113枚（约20亿美元）的持有量排名第七。
机构持仓量激增
K33早前报告显示，截至2025年上半年，NBIM的比特币间接敞口在过去一年内已扩大超192%。K33研究员维尔特·隆德认为，这主要得益于资金管理公司持续增加比特币配置，以及Strategy等企业推动的囤币潮。他同时指出，比特币今年以美元计价上涨11.9%也是基金敞口扩大的部分原因。
除挪威外，多个主权和政府基金也主要通过增持Strategy股票来间接增加比特币风险敞口。肯德里克曾在2月预测将有更多主权财富基金加入此行列。隆德近期也发表类似观点，预计随着企业对资金配置的调整，比特币投资将持续增加。
考虑到主权财富基金通常被视为长期保守型投资者，此次敞口激增显得尤为突出。
分析师上调加密货币价格预期
作为长期看涨比特币的分析师，渣打银行的肯德里克近期调整了对加密货币的短期预测。上月他将比特币9月末目标价上调至13.5万美元，维持年底20万美元的预测，并预计2028年可能达到50万美元。
除比特币外，他预估以太坊今年底可能升至7,500美元，2028年或达2.5万美元。渣打银行解释称，自6月以来，资金管理机构和ETF已累计买入流通中3.8%的以太坊，积累速度几乎是比特币的两倍，这促使其调整预测。
肯德里克还预测BNB到2028年可能升至2,775美元，AVAX2029年目标价250美元，XRP2028年或涨至12.5美元。他补充说，稳定币的采用将加速推进，预计到2028年底加密货币总市值将逼近2万亿美元。
该行认为，《GENIUS法案》的实施将为数字资产监管框架提供更清晰指引，从而推动主流采用。理想情况下，稳定币市场份额的增长将助推以太坊升值——目前区块链约40%的手续费来自稳定币交易，而超过半数稳定币都在以太坊网络上发行。
