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美国证交会批准灰度大型数字基金转型为交易所交易产品
美国证券交易委员会周三批准灰度数字大盘基金以交易所交易产品形式上市。据行业媒体报道，该基金成为美国首只多资产加密货币ETP产品，投资者通过单一投资工具即可获得比特币、以太坊、瑞波币、Solana和Cardano的风险敞口。
此次批准依据的是旨在加速加密货币ETP审核流程的新通用上市标准。专业机构报道显示，这些标准允许交易所上市基于大宗商品的金融产品，而无需美国证交会对每份申请进行单独审查。美国证交会主席保罗·阿特金斯表示，此举旨在降低投资者以合规方式接触数字资产产品的门槛。
行业里程碑事件
灰度首席执行官彼得·明茨伯格周四上午在社交媒体平台X上宣布了获批消息，并对美国证交会加密货币工作组为行业带来监管明晰性表示感谢。数据显示，该基金目前管理资产规模超过9.15亿美元。
对投资者的重要意义
该产品的转型为传统投资者提供了合规参与多种加密货币投资的渠道，无需开设交易所账户或直接存储数字资产。基金跟踪CoinDesk5指数，其中比特币占比约80%，以太坊占11%，其余仓位由瑞波币、Solana和Cardano组成。
此次批准标志着美国证交会改变了前主席加里·根斯勒任内以执法为主的监管方式。该机构此前曾对瑞波实验室、Terraform实验室等加密企业及多家交易所发起代价高昂的法律诉讼，导致行业累计支付数十亿美元法律费用。
机构化进程加速
业内人士此前分析指出，机构投资者正逐渐主导北美比特币生态系统，预计到2025年ETF资产规模将突破1100亿美元。灰度此次获批通过多元化加密资产配置，进一步丰富了机构级基础设施。
新的通用上市标准可能为更多现货加密货币ETF打开大门。彭博智库ETF分析师詹姆斯·塞法特将其称为"期待已久的加密ETP框架"，并预测未来数周将有更多产品面世。
对数字资产市场的影响
此次批准为美国受监管市场上的多资产加密产品树立了先例。此前获批的现货ETF主要聚焦比特币，少量涉及以太坊产品。瑞波币、Solana和Cardano被纳入合规产品，为这些替代性加密货币提供了合法性背书。
通用上市标准从根本上改变了审批流程，取消了可能耗时长达240天的19b-4规则申报程序。这种简化的审批模式使美国能够与运营加密货币ETP多年的国际市场展开竞争。欧洲市场自2019年起便提供多样化加密产品，加拿大近年来也推出了多只加密货币ETF。
传统金融机构的机遇
传统金融机构可能将此视为扩展加密货币业务的重要契机。这种受监管的产品结构既能满足合规要求，又能提供比特币和以太坊之外的风险敞口。市场参与者预计，由于ETP架构提供每日申购赎回机制，可减少封闭式基金常见的溢价折价问题，机构参与度将显著提升。
此次批准也反映出美国证交会认可加密货币市场已足够成熟，能够支持受监管的投资产品。根据规定，该基金必须将至少85%的资产配置于美国证交会批准的ETP底层资产，若持仓比例跌破该阈值，交易将暂停直至完成再平衡。
