资金费率
资金费率热力图
多空比
大户多空比
币安/欧易/火币大户多空比
Bitfinex杠杆多空比
账号安全
资讯收藏
自选币种
Terra事件后稳定币市场稳定性分析报告发布
近日，Korbit旗下Korbit研究中心发布了一份题为《Terra事件后稳定币稳定性检查》的报告，对稳定币市场的成长趋势及稳定性判断因素进行了深入分析。
稳定币市场面临新挑战
Korbit研究中心研究员郑俊英指出，上月发生的TerraUSD（UST）脱锚事件暴露了算法稳定币在应对大规模资金外流时的脆弱性。尽管稳定币市场呈现快速增长，但当需求来源有限或遭遇大规模资金撤离时，若算法无法及时作出适当应对，内外部冲击可能形成恶性循环。
稳定币"三元悖论"
报告引用了Multicoin Capital提出的"稳定币三元悖论"概念，即价格稳定性、资本效率和去中心化这三个目标相互制约，无法同时实现。不同类型的稳定币会根据其侧重点而有所差异。以TerraUSD为例，虽然其在资本效率方面具有优势，但Terra事件后，市场对价格稳定性的重视程度将进一步提升。
稳定币稳定性四大判断标准
报告提出了四大稳定币稳定性判断标准：
首先，锚定维持机制是否具备抗外部冲击能力。无抵押的算法稳定币采用递归结构，容易受到即时影响。
其次，对于资产抵押型稳定币，需关注抵押率与资产稳健性。相同类型资产下，抵押率越高，资本稳定性越强。此外，若抵押资产流动性低或实际回收价值低于账面价值，都将影响其稳健性。
第三，考察稳定币的应用广度与集中度。广泛用于支付、结算、存储等场景的稳定币，其资金被集中提取的风险较低。但若过度集中于特定用途，该用途的需求波动可能威胁其稳定性。
最后，关注稳定币的历史稳定性表现。长期保持稳定记录的稳定币能够获得用户信任，更好地抵御市场波动。数据显示，持续保持稳定的稳定币，其价格波动性随时间推移逐渐降低。
持续改进是稳定币发展的关键
Korbit研究中心总结道："所有稳定币的核心在于其锚定维持机制能否正常运行。稳定币的稳定性并非天然具备，而是需要持续发展和改进。"
