核心要点
Galaxy Digital警告称比特币结算活动正在衰退。ETF和其他区块链分流了比特币的交易量。这种转变可能削弱矿工激励并威胁网络安全。
结算层危机
Galaxy Digital指出,由于手续费下降及资金向ETF和替代链迁移,比特币正面临沦为低活跃度结算层的风险。这一趋势可能危及比特币的长期安全性和矿工经济激励,进而改变加密货币的市场定位。
市场格局变迁
Galaxy Digital全公司研究负责人Alex Thorn强调,随着比特币交易量向其他平台转移,网络可能面临结算活动不足的困境。这种状况将影响矿工的长期收益预期和网络安全基础架构。
行业连锁反应
对于依赖比特币交易模型的行业和个人而言,转向ETF和替代链的趋势可能导致交易手续费持续走低,从而压缩矿工收入空间。目前现货比特币ETF持有的约130万枚BTC并未产生链上手续费,这种资金托管模式正在重塑比特币的经济体系。
系统性风险预警
若不采取积极措施,比特币的核心特性可能面临挑战。与历史波动不同,当前的结构性转变正导致资本流向更快速、可编程的竞争性平台。Galaxy Digital研究主管表示:"如果更多BTC交易量持续流向ETF、托管机构和高速替代链,核心网络可能沦为缺乏实际结算活动的空壳层。"