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比特币主导地位跌至60%，山寨币趁势崛起
随着以太坊暴涨带动山寨币集体发力，比特币的市场主导地位已滑落至60%。在各大企业财务部门增持ETH以及稳定币监管放松的双重推动下，市场风险偏好正经历今年最剧烈的转向。
市场概况
以太坊7月暴涨51%，表现远超比特币，在风险偏好回升与企业持续增持的推动下，引领山寨币集体走强。企业持有的ETH总量激增127%至270万枚，Bitmine和Sharplink等公司的持仓量已超越以太坊基金会储备。监管政策利好（包括《稳定币GENIUS法案》通过）提振市场情绪，资金加速流入ETH、XRP、DOGE和SUI等资产。
加密市场格局历史性转变
数据显示，7月加密货币市场出现历史性转折——山寨币首次取代比特币成为行情主导者。以太坊以51%的月度涨幅领跑，这得益于企业ETH持仓量暴增127%，以及现货ETH ETF连续19天创纪录的资金净流入。
比特币市值占比降至60.6%，创1月以来新低。资金正大举涌入以太坊、瑞波币(XRP)甚至狗狗币(DOGE)等模因币。市场分析指出，这种转变源于监管政策与宏观环境的罕见共振：《稳定币GENIUS法案》通过等政策利好，叠加宏观经济突然转向有利于风险资产。
企业抢购ETH与山寨币崛起
虽然现货ETH ETF连续19天资金流入创纪录引发关注，但另一个同样重要的趋势正在形成：企业正以前所未有的速度囤积以太坊。数据显示，7月新增24家企业将ETH纳入资产负债表，推动企业总持仓量单月增长127%至270万枚。值得注意的是，Bitmine和Sharplink分别持有62.5万枚和43.82万枚ETH，规模已超过以太坊基金会储备。
这种增持并非被动投机，而是企业基于ETH质押收益和通缩机制的战略布局。自合并以来，已有超160万枚ETH被销毁。在网络活动高峰期，ETH发行量多次转为负值，使其成为数字市场中少数兼具收益性与通缩性的资产。
山寨币行情全面开花
本轮行情远不止于以太坊。XRP一度创下年度新高后遭遇获利回吐；SUI暴涨34.6%之际，其DeFi生态总锁仓量突破22亿美元里程碑，吸引企业财务部门关注；甚至模因币也迎来爆发，某财务公司披露持仓后，DOGE单日飙升30%。
山寨币的全面走强不仅是投机热潮的体现，更反映出市场认知的转变：监管明晰化与以太坊质押经济已从根本上改变了风险回报的计算公式。
代币化股票异军突起
加密市场一个意想不到的角落正在复刻以太坊早期增长轨迹——代币化股票。除Exodus等特殊品种外，7月蓝筹股代币化产品总市值暴增220%至5360万美元。链上数据显示，与这些资产交互的地址数量从1600个飙升至9万个，呈现出类似"DeFi之夏"的参与度暴涨。虽然相比传统股市仍属小众，但活跃度表明市场对混合金融模式的兴趣正在升温，尤其像xStakes这类依托Solana速度优势开拓欧洲市场的项目。
