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核心要点
机构需求和ETF资金流入迄今已吸收了门头沟交易所（Mt. Gox）重新分配的比特币。
降息预期、贸易乐观情绪和全球流动性增长正推动比特币向15万至50万美元目标迈进。
门头沟还款延期影响几何？
这家已破产的加密货币交易所将债权人还款计划推迟一年，截至周三仍持有约40亿美元的比特币（BTC）。此次延期对比特币价格究竟是利空还是利好？
比特币逆势上涨
数据显示，自2024年年中以来，门头沟信托已将约75%的比特币储备分配给债权人，持仓量从14.2万枚降至34,690枚。
这意味着价值超120亿美元的比特币已进入市场流通，但空头未能借此压低价格。自还款启动以来，BTC已上涨85%，多位分析师预计年底可能攀升至15万美元。
这表明买家轻松消化了门头沟还款带来的抛压，反映出在美国现货比特币ETF持续买入和上市公司不断增持的背景下，市场深度显著增强。
例如数据显示，某纳斯达克上市公司自7月中旬以来已累计购入414,477枚BTC（约470亿美元），这相当于门头沟迄今分配总量的3.9倍。
当前由ETF、主权基金和企业财务支撑的比特币市场，比2017或2021周期更能从容消化数十亿美元的BTC流通量。还款推迟至2026年10月意味着约40亿美元比特币将继续冻结，降低了市场闪崩风险。
宏观环境支撑上涨
看涨者指出，若干宏观经济催化剂将抵消门头沟还款的负面影响：首先，市场已充分定价美联储降息预期，宽松周期开启将降低投机资产的成本压力；其次中美贸易谈判进展改善全球风险偏好；此外全球M2货币供应正以2020年以来最快速度增长。
分析师指出，若比特币复制疫情后流动性驱动的上涨轨迹，2026年可能冲击50万美元高位，重现历史最强上升趋势。
本文不构成任何投资建议，所有投资行为均存在风险，读者应自行研究决策。
